危险集中在哪里

我们的风险评估覆盖了 EA 竞技场里全部 1515 个 EA，其中 88 个被评为“危险”。它们大多来自两个很小的类别：

  • 马丁格尔：40 个里 34 个（85%）被评为危险。
  • 网格：33 个里 14 个（42%）。
  • 趋势跟踪、动量、突破和均值回归：各自只有 2%–4%。

马丁格尔和网格 EA 合计只占 1515 个里的 73 个（5%），却占了 88 个危险 EA 里的 48 个（55%）。

马丁格尔怎么运作，又怎么失败

马丁格尔 EA 每亏一次就加大仓位，通常是翻倍，指望赢一次就把之前亏的全部赚回来。大多数时候这确实管用，所以这类 EA 胜率很高、权益曲线很平滑。问题出在连续亏损上。假设第一笔交易承担账户 0.5% 的风险，每亏一次下一笔仓位翻倍：

  • 连亏 4 笔，账户亏 7.5%；
  • 连亏 6 笔，亏 31.5%；
  • 连亏 7 笔，亏 63.5%；
  • 这时第八笔单子本身就要承担初始资金 64% 的风险，而账户只剩 36.5%。再亏一次，账户就没了。

连亏有多常见？

我们统计了 1095 个可信的 EA 回测（2025 年 5 月至 2026 年 5 月一年的小时线数据、至少 20 笔交易）里的最长连亏。中位数是 6 笔；超过五分之一（22.5%）的回测出现过连亏 8 笔或更多，5.2% 出现过 10 笔或更多。这些都是普通 EA，不是马丁格尔——它们只是说明连续亏损有多常见。对普通 EA 来说平平无奇的一段连亏，对翻倍加仓的马丁格尔就是致命的。

网格：遇到趋势是同一个问题

网格 EA 按固定价格间隔挂单，价格逆向移动时不断加仓，等着价格回来。在震荡行情里这行得通；遇到趋势，仓位就会越堆越多。我们测试的这一年里，黄金从大约 3280 美元涨到 4730 美元，一个每涨 20 美元加一张空单的网格，会开出 70 多张空单，而且全部同时亏损。没有最大仓位数、也没有整体止损的网格，就是我们评估里标为危险的那一类。

为什么我们的回测低估了风险

我们的自动转换按固定手数交易，没有还原加倍下注和无限加网格的逻辑。所以马丁格尔 EA 在我们的回测里表现得很普通（胜率中位数 49%），而不是典型的“95% 都赢，然后一次爆仓”。请把它们的回测数字当作风险的下限，并且一定要看每个 EA 页面上的风险评估。

真要用之前

  • 查清楚最大加倍倍数和最多加几层网格。如果没有上限，最坏情况就是整个账户。
  • 按 EA 的参数算一算，你的账户能扛住连亏几笔，再和上面的连亏数据比一比。
  • 看有没有针对整组持仓的止损，而不只是单笔止损。
  • 在 MT5 策略测试器里测好几年的数据，一定要包含快速单边行情——只测一年平静的行情，几乎任何马丁都会看起来不错。