说法检验 · 黄金与大宗商品
说法检验：美元走弱，黄金上涨
“美元走弱，黄金上涨。”
数据怎么说
不成立 数据不支持：欧元/美元与黄金的日收益在 2010-01-05 至 2026-11-10 的相关系数为 0.02（前半段 0.02，后半段 0.01），基本没有联系。看不到说法所称的效应。
看不出与随机波动的区别，或者效应方向相反。
谁在说
“美元和黄金负相关”，是金价评论的常用逻辑。
出处为流行的说法，没有逐一核实。
我们怎么检验的
用欧元兑美元作美元的反向替代（欧元涨即美元跌）。计算欧元兑美元与GLD在共同交易日的日收益相关系数，看全样本和前后两半。三个时期的正相关都达到0.30以上，才算美元与黄金反向变动；0.10到0.30之间算联系较弱。
市场欧元/美元, 黄金
区间2010-01-05 至 2026-11-10
样本4233 个样本
成本未扣成本
检验结果
| 组合 | 天数 | 相关系数 | 前半段 | 后半段 | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|
| 欧元/美元 / 黄金 | 4233 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | 没有效应 |
分年度的相关系数
| 年份 | 相关系数 |
|---|---|
| 2010 | 0.03 |
| 2011 | 0.11 |
| 2012 | -0.05 |
| 2013 | 0.01 |
| 2014 | -0.12 |
| 2015 | 0.08 |
| 2016 | -0.01 |
| 2017 | -0.02 |
| 2018 | 0.06 |
| 2019 | -0.15 |
| 2020 | 0.05 |
| 2021 | 0.03 |
| 2022 | 0.01 |
| 2023 | -0.01 |
| 2024 | -0.11 |
| 2025 | -0.01 |
| 2026 | 0.07 |
历史前后两半是否一致
一条只在历史的一半时间里有效的说法，算不上什么规律。下表分别给出全样本、前半段、后半段的效应；绿色表示出现了说法所称的效应。
| 市场 | 全样本 | 前半段 | 后半段 |
|---|---|---|---|
| 欧元/美元 / 黄金 | 0.02 | 0.02 | 0.01 |
背景与交叉验证
仅供参考，不计入结论。
欧元兑美元单日涨0.5%以上时的黄金
| 组合 | 事件日数 | 事件日平均 | 所有交易日平均 | 差值 | 上涨占比 | t 值 | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 欧元/美元 / 黄金 | 599 | +0.03% | +0.03% | -0.01% | 52% | -0.1 (很可能是噪音) | 没有效应 |
需要老实交代的局限
欧元兑美元只是美元指数的一部分。
以上是基于历史数据的描述性统计，未扣成本，不是预测，也不构成投资建议。
常见问题
美元走弱，黄金上涨。
数据不支持：欧元/美元与黄金的日收益在 2010-01-05 至 2026-11-10 的相关系数为 0.02（前半段 0.02，后半段 0.01），基本没有联系。看不到说法所称的效应。
这条说法是怎么检验的？
用欧元兑美元作美元的反向替代（欧元涨即美元跌）。计算欧元兑美元与GLD在共同交易日的日收益相关系数，看全样本和前后两半。三个时期的正相关都达到0.30以上，才算美元与黄金反向变动；0.10到0.30之间算联系较弱。