利弗莫尔关键点突破(简化版)还有效吗？复现至2026年
我们在10 个市场上复现了它，区间 2010-03-26 至 2026-11-10（16.6 年，未扣成本）：年化 +5.7%，夏普 0.76，最大回撤 -23.8%。基准“10 个市场等权”年化 +9.6%（夏普 0.64，最大回撤 -43.1%）。
结论: 比基准平稳（夏普更高），但收益更低. 历史模拟结果，未扣除成本、税和费用，不构成投资建议。
原作者从没公布过数值化的规则，这里的参数是我们自己设的，只是对这个想法的示意。请不要把这些结果当成原作者的结果。
丢掉了什么
- 60 日窗口和 10% 止损是我们自己设的参数，不是利弗莫尔的。
- 加仓、盘口阅读、对大势的判断和做空。
出处
利弗莫尔是传奇投机者的原型,其大起大落的人生影响了几代交易者。
规则、权重和阈值按通行说法给出，我们没有逐条对照原始出处核实。
原版规则
价格突破长期盘整形成的“关键点”(前期阻力位)时买入,只在走势验证正确后加仓,并迅速止损而不摊平亏损。
我们怎么复现
我们改了什么
利弗莫尔从未公布过具体数字。这是我们对他方法的示意：收盘价突破前 60 日收盘高点时买入，从入场后最高收盘价回落 10% 时卖出，每个市场固定占 1/10 仓位。加仓、盘口阅读和做空都没有。
我们实际运行的规则
对 10 个市场分别判断，收盘时：空仓且收盘价高于前 60 日最高收盘价则做多；收盘价低于入场后最高收盘价的 90% 则平仓。每个市场固定占 1/10。
运行约定: 收盘时决定的仓位吃下一个交易日的收益；不使用未来数据；未扣成本；现金收益为 0；从 2010-03-26 开始（第一个信号出现的日子）；每个市场占相等的仓位；指标用各市场自己的交易日计算。
净值增长：和基准对比
基准：10 个市场等权，同一区间。在标普 500、黄金、白银、原油、天然气、综合大宗商品、农产品、欧元/美元、比特币、以太坊上各占相等的仓位，每天再平衡；还没有数据的市场暂时放现金。
距前期高点的回撤
核心数字
样本：2010-03-26 至 2026-11-10，16.6 年，5606 个日度观测。按该策略自己日历上每年的观测数年化。未扣成本。
近期和全区间收益
| 区间 | 复现版 | 基准 |
|---|---|---|
| 近 1 个月 | -3.3% | -7.4% |
| 近 1 年 | +8.2% | +5.9% |
| 近 5 年 | +30.4% | +54.3% |
| 全区间（累计） | +151.6% | +357.2% |
分年度收益
| 年份 | 复现版 | 基准 | 复现版减基准 |
|---|---|---|---|
| 2026* | +5.6% | +6.8% | -1.1% |
| 2025 | +9.1% | +18.5% | -9.4% |
| 2024 | +17.4% | +29.0% | -11.6% |
| 2023 | +8.0% | +13.9% | -5.9% |
| 2022 | -6.5% | -9.5% | +3.0% |
| 2021 | +25.6% | +54.6% | -29.1% |
| 2020 | +22.5% | +37.7% | -15.1% |
| 2019 | +11.2% | +19.2% | -8.0% |
| 2018 | -7.2% | -23.9% | +16.6% |
| 2017 | +14.6% | +52.2% | -37.5% |
| 2016 | +11.1% | +18.4% | -7.3% |
| 2015 | -6.1% | -12.1% | +5.9% |
| 2014 | -5.4% | -14.8% | +9.4% |
| 2013 | +0.3% | -4.0% | +4.4% |
| 2012 | -3.0% | +0.5% | -3.4% |
| 2011 | -3.2% | -5.7% | +2.6% |
| 2010* | +8.9% | +14.8% | -5.9% |
* 不完整的年份。第一年从复现版的第一天开始算，当前年份是年初至今。
截至 2026-11-10 的持仓
| 持有 | 权重 |
|---|---|
| 标普 500 SPY | 10.0% |
| 综合大宗商品 DBC | 10.0% |
| 欧元/美元 EURUSD=X | 10.0% |
| 现金（收益 0） | 70.0% |
最近一次仓位变化：2026-11-04。 距高点的回撤（今天）：-5.7%。
2020 年和 2022 年的表现
| 阶段 | 日期 | 复现版 | 基准 |
|---|---|---|---|
| 新冠暴跌 | 2020-02-19 → 2020-03-23 | -5.0% | -25.4% |
| 2022 年熊市 | 2022-01-03 → 2022-10-12 | -8.1% | -9.2% |
从起始日收盘到结束日收盘。只有两段行情，不足以评价一个策略。
可信度有多高
- 16.6 年里调整了 465 次仓位。
- 这是一次回测，只走了一条历史路径，未扣成本，而且策略是事后挑的。它不能说明未来也有效。
坦白的提醒
60日和10%这两个参数是我们对定性方法的示意,并非利弗莫尔公布的规则。
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思路相近，但用的是本站自己的规则集，并不是同一条规则。
用到的市场: 标普 500 · 黄金 · 白银 · 原油 · 天然气 · 综合大宗商品 · 农产品 · 欧元/美元 · 比特币 · 以太坊
历史模拟结果，未扣除成本、税和费用，不构成投资建议。