海龟交易法则 2（仅做多）还有效吗？复现至2026年
我们在10 个市场上复现了它，区间 2010-03-19 至 2026-11-10（16.6 年，未扣成本）：年化 +8.0%，夏普 0.99，最大回撤 -13.6%。基准“10 个市场等权”年化 +9.5%（夏普 0.64，最大回撤 -43.1%）。
结论: 比基准平稳（夏普更高），但收益更低. 历史模拟结果，未扣除成本、税和费用，不构成投资建议。
这是我们改编的版本，不是真正的组合或基金。拿它和网上流传的原版数字对比之前，请先看下面丢掉了什么。
丢掉了什么
- 按波动率确定的头寸单位、加仓和做空。
- 期货市场：我们用的 ETF、外汇和加密货币表现不同。
出处
著名海龟实验的慢速版本：交易更少，抓更长的趋势。
规则、权重和阈值按通行说法给出，我们没有逐条对照原始出处核实。
原版规则
系统 2 是较慢的海龟系统：突破 55 日高点或低点入场，反向突破 20 日极值出场，仓位同样按 ATR 确定，每个市场最多 4 个单位，多空都做，这是 Curtis Faith 书中通行的描述。
我们怎么复现
我们改了什么
简化方式与系统 1 相同：只做多，只用收盘价，10 个市场而非期货，每个市场固定占 1/10 的整仓而不是按 ATR 确定的单位，没有加仓，没有空头。
我们实际运行的规则
对 10 个市场分别判断，收盘时：收盘价高于前 55 日最高收盘价则做多，低于前 20 日最低收盘价则平仓。每个市场固定占 1/10 的资金。
运行约定: 收盘时决定的仓位吃下一个交易日的收益；不使用未来数据；未扣成本；现金收益为 0；从 2010-03-19 开始（第一个信号出现的日子）；每个市场占相等的仓位；指标用各市场自己的交易日计算。
净值增长：和基准对比
基准：10 个市场等权，同一区间。在标普 500、黄金、白银、原油、天然气、综合大宗商品、农产品、欧元/美元、比特币、以太坊上各占相等的仓位，每天再平衡；还没有数据的市场暂时放现金。
距前期高点的回撤
核心数字
样本：2010-03-19 至 2026-11-10，16.6 年，5611 个日度观测。按该策略自己日历上每年的观测数年化。未扣成本。
近期和全区间收益
| 区间 | 复现版 | 基准 |
|---|---|---|
| 近 1 个月 | -0.8% | -7.4% |
| 近 1 年 | +10.8% | +5.9% |
| 近 5 年 | +45.4% | +54.3% |
| 全区间（累计） | +262.6% | +351.2% |
分年度收益
| 年份 | 复现版 | 基准 | 复现版减基准 |
|---|---|---|---|
| 2026* | +8.5% | +6.8% | +1.8% |
| 2025 | +11.5% | +18.5% | -7.0% |
| 2024 | +12.1% | +29.0% | -16.9% |
| 2023 | +7.8% | +13.9% | -6.1% |
| 2022 | +3.2% | -9.5% | +12.7% |
| 2021 | +25.9% | +54.6% | -28.7% |
| 2020 | +35.5% | +37.7% | -2.2% |
| 2019 | +16.4% | +19.2% | -2.8% |
| 2018 | -4.3% | -23.9% | +19.6% |
| 2017 | +15.3% | +52.2% | -36.9% |
| 2016 | +7.7% | +18.4% | -10.7% |
| 2015 | -1.2% | -12.1% | +10.8% |
| 2014 | -1.5% | -14.8% | +13.3% |
| 2013 | +0.5% | -4.0% | +4.6% |
| 2012 | +0.6% | +0.5% | +0.2% |
| 2011 | -0.4% | -5.7% | +5.4% |
| 2010* | +3.9% | +13.3% | -9.4% |
* 不完整的年份。第一年从复现版的第一天开始算，当前年份是年初至今。
截至 2026-11-10 的持仓
| 持有 | 权重 |
|---|---|
| 现金（收益 0） | 100.0% |
目前完全持有现金。 最近一次仓位变化：2026-11-09。 距高点的回撤（今天）：-2.3%。
2020 年和 2022 年的表现
| 阶段 | 日期 | 复现版 | 基准 |
|---|---|---|---|
| 新冠暴跌 | 2020-02-19 → 2020-03-23 | -4.6% | -25.4% |
| 2022 年熊市 | 2022-01-03 → 2022-10-12 | +2.1% | -9.2% |
从起始日收盘到结束日收盘。只有两段行情，不足以评价一个策略。
可信度有多高
- 16.6 年里调整了 679 次仓位。
- 这是一次回测，只走了一条历史路径，未扣成本，而且策略是事后挑的。它不能说明未来也有效。
坦白的提醒
参数按通行说法（55/20）；仓位管理、做空和期货市场都没有复现，只保留了突破这个想法。
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思路相近，但用的是本站自己的规则集，并不是同一条规则。
用到的市场: 标普 500 · 黄金 · 白银 · 原油 · 天然气 · 综合大宗商品 · 农产品 · 欧元/美元 · 比特币 · 以太坊
历史模拟结果，未扣除成本、税和费用，不构成投资建议。