说法检验 · 技术指标
说法检验：RSI 30/70 超买超卖
“RSI低于30超卖买入，高于70超买卖出。”
数据怎么说
不成立 数据不支持：“RSI(14) 低于30”之后 10 日的平均收益为 +0.1%，所有交易日为 +0.2%（10 个市场的中位数）；10 个市场里有 5 个高于平常，其中 0 个在统计上清晰（至少 20 个独立事件，且前后两半方向一致）。各市场结果好坏参半，无法与随机波动区分。
看不出与随机波动的区别，或者效应方向相反。
谁在说
Wilder在1978年提出，雪球、知乎上最常见的“超买超卖”信号。
出处为流行的说法，没有逐一核实。
我们怎么检验的
收盘价的 Wilder RSI(14)。事件：RSI 低于30的收盘日。记录之后10个交易日的收益（事件间隔至少10天），和该市场所有日子的10日平均收益比较。卖出一半用同样方法检验：RSI 高于70之后的收益应当低于平均。另附完整的“30以下买入、70以上卖出”规则（最长持有20天）作交叉验证。
市场标普 500, 黄金, 白银, 原油, 天然气, 综合大宗商品, 农产品, 欧元/美元, 比特币, 以太坊
区间2010-01-01 至 2026-11-10
样本440 个独立事件
成本未扣成本
检验结果
RSI(14) 低于30 10 日 （说法：高于平均）
| 市场 | 事件数 | 事件后平均 | 所有交易日 | 差值 | 事件后中位数 | 上涨占比 | t 值 | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 标普 500 | 22 | +1.9% | +0.6% | +1.3% | +2.9% | 68% | 1.4 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 黄金 | 39 | +0.3% | +0.3% | 0.0% | -0.2% | 49% | -0.1 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 白银 | 43 | -0.1% | +0.4% | -0.5% | +0.4% | 56% | -0.7 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 原油 | 55 | -2.1% | +0.1% | -2.2% | -0.8% | 47% | -1.5 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 天然气 | 50 | 0.0% | -0.7% | +0.7% | +0.2% | 50% | 0.5 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 综合大宗商品 | 57 | -0.1% | +0.2% | -0.3% | -0.2% | 46% | -0.5 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 农产品 | 43 | +0.2% | +0.1% | +0.1% | +0.6% | 51% | 0.3 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 欧元/美元 | 51 | +0.1% | 0.0% | +0.1% | 0.0% | 49% | 0.6 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 比特币 | 48 | +3.4% | +1.8% | +1.6% | +2.1% | 58% | 0.8 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 以太坊 | 32 | -2.1% | +1.7% | -3.7% | -1.3% | 44% | -1.1 (很可能是噪音) | 没有效应 |
各市场相对平均水平的差值 (10 日)
分周期：事件后与所有交易日的平均差值
| 市场 | 5 日 | 10 日 | 21 日 |
|---|---|---|---|
| 标普 500 | +1.2% (25) | +1.3% (22) | 0.0% (17) |
| 黄金 | 0.0% (55) | 0.0% (39) | +0.6% (31) |
| 白银 | +0.1% (64) | -0.5% (43) | 0.0% (34) |
| 原油 | -1.2% (78) | -2.2% (55) | -1.0% (39) |
| 天然气 | +0.7% (75) | +0.7% (50) | +2.6% (39) |
| 综合大宗商品 | -0.2% (83) | -0.3% (57) | -0.5% (42) |
| 农产品 | 0.0% (63) | +0.1% (43) | +0.1% (33) |
| 欧元/美元 | +0.1% (76) | +0.1% (51) | -0.1% (38) |
| 比特币 | +2.7% (64) | +1.6% (48) | +3.0% (37) |
| 以太坊 | -2.8% (46) | -3.7% (32) | -5.1% (23) |
信号之后 日平均收益与所有交易日对比（标普 500）
RSI(14) 高于70 · 对照 10 日 （说法：低于平均）
| 市场 | 事件数 | 事件后平均 | 所有交易日 | 差值 | 事件后中位数 | 上涨占比 | t 值 | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 标普 500 | 87 | +0.3% | +0.6% | -0.3% | +0.6% | 70% | -1.4 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 黄金 | 71 | +0.7% | +0.3% | +0.4% | +0.6% | 58% | 0.9 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 白银 | 60 | +1.7% | +0.4% | +1.2% | +1.4% | 57% | 1.0 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 原油 | 49 | +0.3% | +0.1% | +0.2% | 0.0% | 49% | 0.2 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 天然气 | 40 | -2.2% | -0.7% | -1.5% | -1.7% | 42% | -0.9 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 综合大宗商品 | 56 | +0.1% | +0.2% | -0.1% | +0.1% | 54% | -0.2 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 农产品 | 49 | +0.4% | +0.1% | +0.3% | +0.7% | 61% | 0.7 (很可能是噪音) | 没有效应 |
| 欧元/美元 | 44 | -0.1% | 0.0% | -0.1% | -0.2% | 48% | -0.3 (很可能是噪音) | 方向对，很可能是噪音 |
| 比特币 | 93 | +5.7% | +1.8% | +3.8% | +4.3% | 67% | 2.9 | 方向相反且显著 |
| 以太坊 | 63 | +3.7% | +1.7% | +2.0% | +1.1% | 57% | 0.9 (很可能是噪音) | 没有效应 |
历史前后两半是否一致
一条只在历史的一半时间里有效的说法，算不上什么规律。下表分别给出全样本、前半段、后半段的效应；绿色表示出现了说法所称的效应。
| 市场 | 全样本 | 前半段 | 后半段 |
|---|---|---|---|
| 标普 500 | +1.3% (22) | +0.8% (9) | +1.6% (13) |
| 黄金 | 0.0% (39) | -0.2% (24) | +0.4% (15) |
| 白银 | -0.5% (43) | -1.4% (24) | +0.7% (19) |
| 原油 | -2.2% (55) | -1.7% (36) | -2.8% (19) |
| 天然气 | +0.7% (50) | -1.1% (30) | +3.6% (20) |
| 综合大宗商品 | -0.3% (57) | -0.5% (36) | +0.4% (21) |
| 农产品 | +0.1% (43) | +0.4% (28) | -0.3% (15) |
| 欧元/美元 | +0.1% (51) | 0.0% (27) | +0.3% (24) |
| 比特币 | +1.6% (48) | +2.5% (26) | +0.5% (22) |
| 以太坊 | -3.7% (32) | -3.5% (17) | -4.1% (15) |
背景与交叉验证
仅供参考，不计入结论。
完整规则：30以下买入，70以上卖出（或持有满20天）
| 市场 | 区间 | 年化收益 | 买入持有 | 夏普 | 买入持有 | 最大回撤 | 买入持有 | 持仓时间 | 交易次数 | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 标普 500 | 2010-01-25 → 2026-11-10 | +0.4% | +14.1% | 0.09 | 0.86 | -31% | -34% | 8% | 17 | 没有效应 |
| 黄金 | 2010-01-25 → 2026-11-10 | +2.5% | +7.6% | 0.40 | 0.52 | -10% | -46% | 14% | 31 | 没有效应 |
| 白银 | 2010-01-25 → 2026-11-10 | +1.1% | +6.2% | 0.16 | 0.35 | -43% | -76% | 16% | 35 | 没有效应 |
| 原油 | 2010-01-25 → 2026-11-10 | -4.8% | -4.3% | -0.11 | 0.07 | -89% | -95% | 18% | 39 | 没有效应 |
| 天然气 | 2010-01-25 → 2026-11-10 | +2.0% | -25.0% | 0.20 | -0.35 | -56% | -99% | 18% | 40 | 清晰且稳定 |
| 综合大宗商品 | 2010-01-25 → 2026-11-10 | -1.1% | +2.6% | -0.08 | 0.24 | -46% | -66% | 20% | 43 | 没有效应 |
| 农产品 | 2010-01-25 → 2026-11-10 | +0.2% | +1.0% | 0.06 | 0.14 | -15% | -62% | 16% | 34 | 没有效应 |
| 欧元/美元 | 2010-01-21 → 2026-11-10 | -1.1% | -1.3% | -0.25 | -0.12 | -22% | -35% | 17% | 39 | 没有效应 |
| 比特币 | 2014-10-01 → 2026-11-10 | +13.0% | +54.4% | 0.44 | 0.82 | -56% | -83% | 16% | 37 | 没有效应 |
| 以太坊 | 2017-11-23 → 2026-11-10 | -12.2% | +19.7% | -0.16 | 0.53 | -73% | -94% | 14% | 23 | 没有效应 |
夏普比率减买入持有
本站相关策略的回测
| 策略 | 市场 | 近5年夏普 | 近5年基准 | 全样本夏普 | 全样本基准 | 全样本年化 | 基准 | 全样本最大回撤 | 基准 | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MR-01 RSI Mean Reversion | SPY | 0.77 | 0.72 | 0.51 | 0.85 | +3.5% | +13.8% | -12% | -34% | 没有效应 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | GLD | 0.91 | 0.89 | 0.29 | 0.51 | +1.5% | +7.5% | -16% | -46% | 没有效应 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | USO | 0.99 | 0.68 | -0.10 | 0.05 | -3.2% | -4.8% | -77% | -95% | 没有效应 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | EUR/USD | 0.30 | -0.05 | -0.29 | -0.13 | -1.0% | -1.5% | -25% | -35% | 没有效应 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | DBC | 0.05 | 0.63 | -0.32 | 0.21 | -2.6% | +2.2% | -49% | -66% | 没有效应 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | SLV | 0.56 | 0.57 | 0.11 | 0.35 | +0.6% | +6.1% | -42% | -76% | 没有效应 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | DBA | 0.16 | 0.68 | 0.14 | 0.13 | +0.5% | +0.8% | -16% | -62% | 仅全样本成立 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | UNG | 0.23 | -0.27 | -0.05 | -0.35 | -2.6% | -25.1% | -71% | -99% | 清晰且稳定 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | BTC | 0.42 | 0.25 | 0.29 | 0.80 | +5.9% | +52.0% | -53% | -83% | 没有效应 |
| MR-01 RSI Mean Reversion | ETH | 0.46 | 0.09 | 0.21 | 0.56 | +3.1% | +22.9% | -74% | -94% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | SPY | 1.03 | 0.72 | 0.80 | 0.85 | +6.0% | +13.8% | -17% | -34% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | GLD | 0.27 | 0.89 | 0.03 | 0.51 | 0.0% | +7.5% | -22% | -46% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | USO | 0.73 | 0.68 | -0.13 | 0.05 | -3.7% | -4.8% | -73% | -95% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | EUR/USD | -0.47 | -0.05 | -0.04 | -0.13 | -0.2% | -1.5% | -13% | -35% | 仅全样本成立 |
| MR-16 Connors RSI | DBC | 0.24 | 0.63 | -0.25 | 0.21 | -2.1% | +2.2% | -41% | -66% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | SLV | -0.23 | 0.57 | -0.16 | 0.35 | -2.6% | +6.1% | -56% | -76% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | DBA | -0.27 | 0.68 | -0.37 | 0.13 | -2.1% | +0.8% | -35% | -62% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | UNG | -0.22 | -0.27 | -0.15 | -0.35 | -4.0% | -25.1% | -60% | -99% | 清晰且稳定 |
| MR-16 Connors RSI | BTC | 0.14 | 0.25 | 0.49 | 0.80 | +13.1% | +52.0% | -55% | -83% | 没有效应 |
| MR-16 Connors RSI | ETH | 0.01 | 0.09 | 0.19 | 0.56 | +1.6% | +22.9% | -62% | -94% | 没有效应 |
夏普比率减基准（全样本） · 基准为策略页上显示的买入持有。
需要老实交代的局限
在趋势市和震荡市里表现差别很大，单一参数不代表整个指标。
以上是基于历史数据的描述性统计，未扣成本，不是预测，也不构成投资建议。
常见问题
RSI低于30超卖买入，高于70超买卖出。
数据不支持：“RSI(14) 低于30”之后 10 日的平均收益为 +0.1%，所有交易日为 +0.2%（10 个市场的中位数）；10 个市场里有 5 个高于平常，其中 0 个在统计上清晰（至少 20 个独立事件，且前后两半方向一致）。各市场结果好坏参半，无法与随机波动区分。
这条说法是怎么检验的？
收盘价的 Wilder RSI(14)。事件：RSI 低于30的收盘日。记录之后10个交易日的收益（事件间隔至少10天），和该市场所有日子的10日平均收益比较。卖出一半用同样方法检验：RSI 高于70之后的收益应当低于平均。另附完整的“30以下买入、70以上卖出”规则（最长持有20天）作交叉验证。
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用到的市场
标普 500 · 黄金 · 白银 · 原油 · 天然气 · 综合大宗商品 · 农产品 · 欧元/美元 · 比特币 · 以太坊