康纳斯RSI(2)回调策略还有效吗？复现至2026年
我们在标普 500上复现了它，区间 2010-10-18 至 2026-11-10（16.1 年，未扣成本）：年化 +4.3%，夏普 0.68，最大回撤 -14.7%。基准“标普 500买入持有”年化 +14.2%（夏普 0.87，最大回撤 -33.7%）。
结论: 这段时间里，风险调整后收益不如基准. 历史模拟结果，未扣除成本、税和费用，不构成投资建议。
这个复现版按公开的规则原样执行，只是用了我们手头的标的。它仍然只是 ETF 数据上的回测，没有扣除成本。
丢掉了什么
- 只用 SPY：书中还测试了其他 ETF 和个股。
- 不同版本的入场阈值不同（RSI 低于 5 或低于 10），我们用 10。
出处
零售交易界最著名的短线均值回归配方,被各类书籍和测试反复引用。
规则、权重和阈值按通行说法给出，我们没有逐条对照原始出处核实。
原版规则
当指数ETF位于200日均线上方且2周期RSI低于10(部分版本为5)时收盘买入;收盘价升破5日均线时收盘卖出。
我们怎么复现
我们改了什么
仅用于SPY,仅做多,与书中主要指数测试一致。使用标准Wilder RSI,阈值取10/5版本。
我们实际运行的规则
用 SPY 的日收盘价判断。收盘价在 200 日均线上方且 Wilder RSI(2) 低于 10 时满仓买入 SPY；收盘价高于 5 日均线时平仓转现金；其余时间保持原状态。
运行约定: 收盘时决定的仓位吃下一个交易日的收益；不使用未来数据；未扣成本；现金收益为 0；从 2010-10-18 开始（第一个信号出现的日子）；每个市场占相等的仓位；指标用各市场自己的交易日计算。
净值增长：和基准对比
基准：标普 500买入持有，同一区间。第一天买入后一直持有。
距前期高点的回撤
核心数字
样本：2010-10-18 至 2026-11-10，16.1 年，4041 个日度观测。按该策略自己日历上每年的观测数年化。未扣成本。
近期和全区间收益
| 区间 | 复现版 | 基准 |
|---|---|---|
| 近 1 个月 | +1.4% | -3.7% |
| 近 1 年 | +12.9% | +11.2% |
| 近 5 年 | +35.0% | +72.9% |
| 全区间（累计） | +96.2% | +739.7% |
分年度收益
| 年份 | 复现版 | 基准 | 复现版减基准 |
|---|---|---|---|
| 2026* | +10.5% | +10.8% | -0.3% |
| 2025 | +6.3% | +17.7% | -11.4% |
| 2024 | +14.1% | +24.9% | -10.8% |
| 2023 | +3.8% | +26.2% | -22.4% |
| 2022 | -2.9% | -18.2% | +15.3% |
| 2021 | +12.4% | +28.7% | -16.4% |
| 2020 | +7.2% | +18.3% | -11.1% |
| 2019 | +1.8% | +31.2% | -29.4% |
| 2018 | -5.8% | -4.6% | -1.2% |
| 2017 | +5.8% | +21.7% | -16.0% |
| 2016 | +3.0% | +12.0% | -9.0% |
| 2015 | +6.0% | +1.2% | +4.8% |
| 2014 | +1.5% | +13.5% | -11.9% |
| 2013 | +4.5% | +32.3% | -27.8% |
| 2012 | +12.0% | +16.0% | -4.0% |
| 2011 | -8.2% | +1.9% | -10.1% |
| 2010* | -0.2% | +6.9% | -7.1% |
* 不完整的年份。第一年从复现版的第一天开始算，当前年份是年初至今。
截至 2026-11-10 的持仓
| 持有 | 权重 |
|---|---|
| 现金（收益 0） | 100.0% |
目前完全持有现金。 最近一次仓位变化：2026-11-04。 距高点的回撤（今天）：0.0%。
2020 年和 2022 年的表现
| 阶段 | 日期 | 复现版 | 基准 |
|---|---|---|---|
| 新冠暴跌 | 2020-02-19 → 2020-03-23 | -4.1% | -33.7% |
| 2022 年熊市 | 2022-01-03 → 2022-10-12 | -2.9% | -24.5% |
从起始日收盘到结束日收盘。只有两段行情，不足以评价一个策略。
可信度有多高
- 16.1 年里调整了 280 次仓位。
- 这是一次回测，只走了一条历史路径，未扣成本，而且策略是事后挑的。它不能说明未来也有效。
坦白的提醒
和书中的规则很接近，但不同版本的入场阈值有出入，这里按通行说法给出。
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思路相近，但用的是本站自己的规则集，并不是同一条规则。
用到的市场: 标普 500
历史模拟结果，未扣除成本、税和费用，不构成投资建议。