STAT-01

SPY-GLD 配对

以 SPY 和 GLD 做配对交易，信号来自 60 日价差的 z 分数。

Stat ArbPairs

打开交互图表和其他策略对比

基本信息

适用场景SPY-GLD 近 1 年夏普前五

信号频率每日

典型持有期几天

资产类别指数、大宗商品

测试市场数1

数据截至2026-11-10

回测结果怎么看

在 1 个市场中的 0 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
在 1 个市场中的 1 个，最大回撤比买入持有更小。
夏普最高的市场：SPY-GLD（夏普 -0.22，年化 -2.3%）。

权益曲线

SPY-GLD 配对等权组合 · SPY-GLD, 2010-01-04 → 2026-11-10, 起点归一为 1

评分与风险画像

Arena Score: 48.0SPY-GLD, 近 5 年

收益质量 · 30%50

回撤控制 · 25%50

稳定性 · 20%50

稳健性 · 15%50

统计可信度 · 10%30

每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。

持仓时间占比36%

Ulcer 指数8.3%

最长回撤1266 天

日 VaR（95%）-0.75%

夏普为正的概率30%

相对买入持有的 Beta-0.02

Alpha（年化）-1.6%

正收益月份占比32%

扣 10 bp 成本后年化-3.3%

Deflated 夏普（扣除运气后）—

年化收益 90% 区间（Bootstrap）-7.1% 至 2.3%

最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-36.7% 至 -10.7%

大跌行情中的表现（SPY-GLD）

时期	策略	买入持有
2018 年四季度下跌	-4.5%	-7.0%
新冠暴跌（2020 年 2–3 月）	-17.0%	-19.4%
2022 年熊市	-6.2%	-15.8%
市场在 200 日均线上方时（年化） · 76%	-1.8%	+7.8%
市场在 200 日均线下方时（年化） · 24%	+0.6%	+23.2%

大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。

样本外检验（SPY-GLD）

检验项	数值
选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普	0.10
同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普	-0.08
同样这些月份一直用默认参数的夏普	-0.08
重新选参次数 / 参数实际更换次数	28 / 11
全部历史上夏普为正的参数组数	9 组中 0 组
各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高	-0.29 / -0.08 / -0.03

样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。

各市场结果（近 5 年）

市场	年化收益	买入持有年化	夏普	最大回撤	买入持有最大回撤	波动率	Arena Score
SPY-GLDSPY-GLD Pair	-2.3%	14.7%	-0.22	-16.7%	-18.0%	8.3%	48

策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。

SPY-GLD 在不同时间窗口的表现

窗口	总收益	年化收益	夏普	索提诺	最大回撤	上涨日占比	交易数
近 1 年	-3.0%	-3.0%	-0.32	-0.20	-7.8%	8%	6
近 3 年	-8.9%	-3.1%	-0.31	-0.27	-14.3%	15%	24
近 5 年	-10.9%	-2.3%	-0.22	-0.20	-16.7%	17%	49
全部历史	-18.6%	-1.2%	-0.11	-0.09	-25.6%	18%	168

交易规则

Entry

If Z > 2: short spread
If Z < -2: long spread

Exit

Z returns to 0

Indicators

Price spread Z-score

Inputs

Lookback = 60
EntryZ = 2
ExitZ = 0

Risk

Max holding 20 days

策略证据

SPY-GLD · 查看证据 2026-11-10

下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。

证据覆盖范围

已校验 1 / 1 个预定策略与市场组合

备注

价差头寸保持美元中性。

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[![SPY-GLD Pair Arena Score](https://quantarenas.com/badge/stat-01-spy-gld-pair.svg)](https://quantarenas.com/strategy/stat-01-spy-gld-pair/)

回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。