怎么看
Beta 为 1，说明策略和同一品种的买入持有同涨同跌；0.3 说明只承担了大约三分之一的市场波动，通常是因为经常空仓。Alpha 为正，说明择时带来了这部分敞口解释不了的额外收益。Quant Arena 都以同一品种的买入持有为基准计算，同时提供相关系数、信息比率和上/下行捕获率。
上行与下行捕获率
上行捕获率是市场上涨日里策略平均收益除以市场平均涨幅；下行捕获率是下跌日的同样计算。理想的择时策略，上行捕获率高、下行捕获率低。
指标词典
Alpha 与 Beta
Beta 衡量策略跟着市场一起动的程度；Alpha 是扣除这部分之后剩下的收益。
公式
Beta = cov(strategy, asset) / var(asset); Alpha = (mean(strategy) − Beta·mean(asset)) × 252按Alpha 与 Beta排名前 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | Alpha 与 Beta |
|---|---|
| MACRO-01 跨资产动量 | 6.1% |
| MR-16 康纳斯 RSI | 5.5% |
| EVENT-01 趋势 + 宏观事件过滤 | 4.9% |
| TREND-20 涡旋指标 | 4.9% |
| MR-06 Z 分数均值回归 | 4.4% |
按Alpha 与 Beta排名后 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | Alpha 与 Beta |
|---|---|
| MR-11 威廉指标回归 | -5.4% |
| HMA-01 赫尔均线交叉 | -3.8% |
| SAR-01 抛物线 SAR | -3.1% |
| SEAS-01 月度季节性 | -2.4% |
| MR-03 卡尔曼滤波均值回归 | -1.9% |