为什么重要
回撤 50%，需要涨 100% 才能回本。大多数人会在深度回撤中放弃策略，所以收益略低、但回撤小得多的系统，往往才是真正能坚持执行的那个。
要结合持续时间看
深度只是一半。两个月就修复的 20% 回撤，和持续三年的 20% 回撤，感受完全不同。每个策略页的回撤图会同时显示回撤深度和“水下”时间。
指标词典
最大回撤
权益曲线从前高到之后最低点的最大跌幅，最能说明一个策略拿在手里有多难受。
公式
Max drawdown = min over t of (Equity_t / max(Equity_0..t) − 1)按最大回撤排名前 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | 最大回撤 |
|---|---|
| STAT-11 协整组合 | -6.4% |
| MR-04 OU 过程均值回归 | -6.5% |
| ADX-01 ADX 趋势过滤 | -7.1% |
| MR-01 RSI 均值回归 | -7.2% |
| MR-14 去趋势价格震荡指标 | -7.5% |
按最大回撤排名后 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | 最大回撤 |
|---|---|
| TREND-14 线性回归通道 | -32.8% |
| MACRO-02 风险偏好开关 | -28.2% |
| RISK-01 回撤控制 | -25.8% |
| SAR-01 抛物线 SAR | -22.7% |
| MOM-01 时间序列动量 | -22.6% |