Quant Arena 怎么算
用日收益的平均值，除以只算亏损日的收益标准差，再乘以 √252 年化。赚钱的日子不会放大分母，所以大涨的日子不会被当成风险扣分。
什么时候和夏普差得多
趋势跟踪策略的索提诺通常明显高于夏普，因为它的波动主要来自少数几次大赚。如果索提诺和夏普差不多甚至更低，说明亏的时候和赚的时候一样猛，这在均值回归或卖期权类收益里很常见。
指标词典
索提诺比率
和夏普比率类似，但只把下跌的波动算作风险。
公式
Sortino = mean(daily return) / std(negative daily returns) × √252按索提诺比率排名前 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | 索提诺比率 |
|---|---|
| MACRO-01 跨资产动量 | 1.46 |
| FACTOR-05 多因子综合 | 1.09 |
| EVENT-01 趋势 + 宏观事件过滤 | 1.04 |
| MOM-10 加速动量 | 0.97 |
| TREND-20 涡旋指标 | 0.94 |
按索提诺比率排名后 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | 索提诺比率 |
|---|---|
| STAT-10 动态对冲比例配对 | -0.21 |
| TREND-14 线性回归通道 | -0.17 |
| TAIL-01 危机 Alpha | -0.09 |
| STAT-11 协整组合 | -0.04 |
| COMBO-01 布林-肯特纳挤压 | 0.02 |