COMBO-01 · 波动率
布林-肯特纳挤压
布林带收缩到肯特纳通道以内时，说明波动被压缩（挤压）；挤压释放时顺着动量方向交易，捕捉爆发性行情。
VolatilityBreakoutTechnical
基本信息
适用场景波动率聚集明显的市场
信号频率每日
典型持有期几天
资产类别指数、大宗商品、外汇
测试市场数10
数据截至2026-11-10
回测结果怎么看
- 在 10 个市场中的 2 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
- 在 10 个市场中的 10 个，最大回撤比买入持有更小。
- 夏普最高的市场：GLD（夏普 0.90，年化 8.0%）。
- 表现最弱的市场：UNG（夏普 -0.40，年化 -16.3%）。
权益曲线
评分与风险画像
Arena Score: 22.1SPY, 近 5 年
收益质量 · 30%7
回撤控制 · 25%28
稳定性 · 20%18
稳健性 · 15%28
统计可信度 · 10%52
每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。
持仓时间占比26%
Ulcer 指数6.1%
最长回撤775 天
日 VaR（95%）-0.54%
夏普为正的概率52%
相对买入持有的 Beta0.15
Alpha（年化）-1.7%
正收益月份占比33%
扣 10 bp 成本后年化-1.8%
年化收益 90% 区间（Bootstrap）-4.9% 至 5.2%
最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-28.2% 至 -8.4%
大跌行情中的表现（SPY）
| 时期 | 策略 | 买入持有 |
|---|---|---|
| 2018 年四季度下跌 | -1.1% | -19.2% |
| 新冠暴跌（2020 年 2–3 月） | -1.4% | -33.7% |
| 2022 年熊市 | -5.1% | -24.5% |
| 市场在 200 日均线上方时（年化） · 81% | +0.5% | +12.5% |
| 市场在 200 日均线下方时（年化） · 19% | +1.0% | +19.8% |
大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。
样本外检验（SPY）
| 检验项 | 数值 |
|---|---|
| 选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普 | 0.50 |
| 同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普 | 0.13 |
| 同样这些月份一直用默认参数的夏普 | 0.27 |
| 重新选参次数 / 参数实际更换次数 | 28 / 11 |
| 全部历史上夏普为正的参数组数 | 9 组中 7 组 |
| 各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高 | -0.23 / 0.08 / 0.35 |
样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。
各市场结果（近 5 年）
| 市场 | 年化收益 | 买入持有年化 | 夏普 | 最大回撤 | 买入持有最大回撤 | 波动率 | Arena Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GLDSPDR Gold Shares | 8.0% | 16.4% | 0.90 | -9.6% | -28.3% | 9.3% | 64 |
| DBAInvesco DB Agriculture | 2.7% | 8.8% | 0.45 | -9.2% | -15.9% | 6.2% | 59 |
| SLViShares Silver Trust | 2.4% | 15.2% | 0.22 | -25.3% | -57.8% | 16.9% | 41 |
| DBCInvesco DB Commodity Index | 0.8% | 10.8% | 0.13 | -22.7% | -27.3% | 10.3% | 28 |
| ETH-USDEthereum | -2.7% | -15.1% | 0.05 | -40.3% | -79.0% | 24.9% | 43 |
| SPYSPDR S&P 500 | -0.0% | 11.6% | 0.03 | -15.7% | -24.5% | 6.7% | 22 |
| USOUnited States Oil Fund | -1.4% | 20.2% | 0.02 | -30.0% | -36.2% | 18.7% | 32 |
| BTC-USDBitcoin | -5.8% | 2.6% | -0.15 | -41.6% | -75.9% | 17.4% | 21 |
| EURUSD=XEUR/USD | -0.9% | -0.7% | -0.22 | -10.8% | -17.2% | 3.8% | 30 |
| UNGUnited States Natural Gas | -16.3% | -30.7% | -0.40 | -66.9% | -93.3% | 31.8% | 33 |
策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。
SPY 在不同时间窗口的表现
交易规则
Entry
Squeeze releases (BB outside KC) Buy if momentum positive, sell if negative
Exit
Opposite signal or momentum fades
Indicators
Bollinger Bands = SMA ± 2*StdDev Keltner Channel = EMA ± 1.5*ATR Squeeze = BB inside KC Momentum = Price - Average(High+Low+Close)/3
Inputs
BB_Period = 20 BB_Std = 2.0 KC_Period = 20 KC_Mult = 1.5
Position sizing
Fixed 100% allocation
Risk controls
Wait for confirmed squeeze release
策略证据
- BTC-USD · 查看证据 2026-11-10
- DBA · 查看证据 2026-11-10
- DBC · 查看证据 2026-11-10
- ETH-USD · 查看证据 2026-11-10
- EURUSD=X · 查看证据 2026-11-10
- GLD · 查看证据 2026-11-10
- SLV · 查看证据 2026-11-10
- SPY · 查看证据 2026-11-10
- UNG · 查看证据 2026-11-10
- USO · 查看证据 2026-11-10
下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。
证据覆盖范围
已校验 10 / 10 个预定策略与市场组合
备注
- John Carter 的 TTM Squeeze 思路
- 低波动之后往往是高波动
- 挤压持续时间暗示潜在行情的大小
相关策略
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回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。