CS-02 · 波动率

低波动轮动

按已实现波动率给资产排名，每月持有风险最低的品种。

VolatilityCross-Section

打开交互图表和其他策略对比

基本信息

适用场景横截面组合近 1 年最大回撤前三

信号频率每月

典型持有期1 个月

资产类别指数、大宗商品、外汇

测试市场数1

数据截至2026-11-10

回测结果怎么看

在 1 个市场中的 0 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
在 1 个市场中的 1 个，最大回撤比买入持有更小。
夏普最高的市场：CS-UNIV（夏普 0.97，年化 6.9%）。

权益曲线

低波动轮动等权组合 · CS-UNIV, 2010-01-04 → 2026-11-10, 起点归一为 1

评分与风险画像

Arena Score: 62.4CS-UNIV, 近 5 年

收益质量 · 30%100

回撤控制 · 25%50

稳定性 · 20%50

稳健性 · 15%0

统计可信度 · 10%99

每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。

持仓时间占比100%

Ulcer 指数4.0%

最长回撤390 天

日 VaR（95%）-0.68%

夏普为正的概率99%

相对买入持有的 Beta0.24

Alpha（年化）+3.6%

正收益月份占比62%

扣 10 bp 成本后年化6.7%

Deflated 夏普（扣除运气后）—

年化收益 90% 区间（Bootstrap）0.9% 至 13.1%

最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-18.7% 至 -7.0%

大跌行情中的表现（CS-UNIV）

时期	策略	买入持有
2018 年四季度下跌	-3.0%	-15.9%
新冠暴跌（2020 年 2–3 月）	-4.1%	-26.0%
2022 年熊市	-12.0%	-4.4%
市场在 200 日均线上方时（年化） · 69%	+3.1%	+6.9%
市场在 200 日均线下方时（年化） · 31%	+6.6%	+1.7%

大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。

样本外检验（CS-UNIV）

检验项	数值
选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普	0.62
同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普	0.59
同样这些月份一直用默认参数的夏普	0.55
重新选参次数 / 参数实际更换次数	28 / 2
全部历史上夏普为正的参数组数	3 组中 3 组
各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高	0.46 / 0.54 / 0.59

样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 3 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。

各市场结果（近 5 年）

市场	年化收益	买入持有年化	夏普	最大回撤	买入持有最大回撤	波动率	Arena Score
CS-UNIVCross-Section Basket	6.9%	13.8%	0.97	-15.1%	-16.5%	7.1%	62

策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。

CS-UNIV 在不同时间窗口的表现

窗口	总收益	年化收益	夏普	索提诺	最大回撤	上涨日占比	交易数
近 1 年	+1.7%	1.7%	0.42	0.69	-6.1%	51%	12
近 3 年	+35.7%	10.7%	1.54	2.41	-6.1%	54%	37
近 5 年	+39.6%	6.9%	0.97	1.53	-15.1%	52%	61
全部历史	+98.2%	4.1%	0.57	0.78	-19.6%	52%	203

交易规则

Entry

Rank assets by lowest volatility
Long lowest N assets

Indicators

Realized Volatility

Inputs

VolLookback = 60
TopN = 2

Rebalance

Monthly

Risk

Equal risk contribution

策略证据

CS-UNIV · 查看证据 2026-11-10

下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。

证据覆盖范围

已校验 1 / 1 个预定策略与市场组合

备注

品种池：SPY/GLD/USO/EURUSD=X
第二版在新月份首次有价格数据时，使用上一条已完成的数据确定目标；仓位仍按引擎延迟规则生效。

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[![Low Volatility Rotation Arena Score](https://quantarenas.com/badge/cs-02-low-volatility-rotation.svg)](https://quantarenas.com/strategy/cs-02-low-volatility-rotation/)

回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。