MR-02 · 均值回归
布林带回归
经典的布林带均值回归：价格触及下轨（超卖）时做多，回到中轨时离场。加了带宽过滤，只在波动扩张时交易。
Mean ReversionVolatility
基本信息
适用场景区间震荡市场
信号频率每日
典型持有期几天
资产类别指数、大宗商品、外汇
测试市场数10
数据截至2026-11-10
回测结果怎么看
- 在 10 个市场中的 3 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
- 在 10 个市场中的 10 个，最大回撤比买入持有更小。
- 夏普最高的市场：DBC（夏普 0.81，年化 5.8%）。
- 表现最弱的市场：BTC-USD（夏普 -0.12，年化 -5.8%）。
权益曲线
评分与风险画像
Arena Score: 48.0SPY, 近 5 年
收益质量 · 30%28
回撤控制 · 25%69
稳定性 · 20%46
稳健性 · 15%34
统计可信度 · 10%82
每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。
持仓时间占比9%
Ulcer 指数3.5%
最长回撤573 天
日 VaR（95%）0.00%
夏普为正的概率82%
相对买入持有的 Beta0.26
Alpha（年化）+0.2%
正收益月份占比17%
扣 10 bp 成本后年化2.4%
年化收益 90% 区间（Bootstrap）-1.4% 至 7.6%
最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-20.1% 至 -6.3%
大跌行情中的表现（SPY）
| 时期 | 策略 | 买入持有 |
|---|---|---|
| 2018 年四季度下跌 | -4.7% | -19.2% |
| 新冠暴跌（2020 年 2–3 月） | -19.5% | -33.7% |
| 2022 年熊市 | +5.7% | -24.5% |
| 市场在 200 日均线上方时（年化） · 81% | +0.3% | +12.5% |
| 市场在 200 日均线下方时（年化） · 19% | +13.8% | +19.8% |
大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。
样本外检验（SPY）
| 检验项 | 数值 |
|---|---|
| 选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普 | 0.71 |
| 同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普 | 0.34 |
| 同样这些月份一直用默认参数的夏普 | 0.25 |
| 重新选参次数 / 参数实际更换次数 | 28 / 14 |
| 全部历史上夏普为正的参数组数 | 9 组中 9 组 |
| 各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高 | 0.25 / 0.31 / 0.44 |
样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。
各市场结果（近 5 年）
| 市场 | 年化收益 | 买入持有年化 | 夏普 | 最大回撤 | 买入持有最大回撤 | 波动率 | Arena Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DBCInvesco DB Commodity Index | 5.8% | 10.8% | 0.81 | -6.7% | -27.3% | 7.3% | 75 |
| USOUnited States Oil Fund | 8.9% | 20.2% | 0.74 | -13.0% | -36.2% | 12.7% | 64 |
| DBAInvesco DB Agriculture | 2.3% | 8.8% | 0.50 | -6.2% | -15.9% | 4.9% | 55 |
| SPYSPDR S&P 500 | 3.1% | 11.6% | 0.39 | -9.0% | -24.5% | 8.9% | 48 |
| EURUSD=XEUR/USD | 0.8% | -0.7% | 0.28 | -2.6% | -17.2% | 3.0% | 68 |
| GLDSPDR Gold Shares | 0.9% | 16.4% | 0.18 | -8.5% | -28.3% | 6.1% | 36 |
| ETH-USDEthereum | 1.1% | -15.1% | 0.16 | -47.8% | -79.0% | 25.2% | 59 |
| UNGUnited States Natural Gas | 0.0% | -30.7% | 0.08 | -27.7% | -93.3% | 16.7% | 77 |
| SLViShares Silver Trust | -1.3% | 15.2% | -0.11 | -20.4% | -57.8% | 8.6% | 21 |
| BTC-USDBitcoin | -5.8% | 2.6% | -0.12 | -44.6% | -75.9% | 19.1% | 23 |
策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。
SPY 在不同时间窗口的表现
交易规则
Entry
Buy when Close <= Lower Band and Bandwidth expanding
Exit
Exit when Close >= Middle Band Or max holding period reached
Indicators
SMA(20) StdDev(20) Upper/Lower Bands Bandwidth
Inputs
Period = 20 Num_Std = 2.0 Max_Hold = 10
Position sizing
Fixed 100% allocation
Risk controls
Stop loss at 3% below lower band Max hold 10 days
策略证据
- BTC-USD · 查看证据 2026-11-10
- DBA · 查看证据 2026-11-10
- DBC · 查看证据 2026-11-10
- ETH-USD · 查看证据 2026-11-10
- EURUSD=X · 查看证据 2026-11-10
- GLD · 查看证据 2026-11-10
- SLV · 查看证据 2026-11-10
- SPY · 查看证据 2026-11-10
- UNG · 查看证据 2026-11-10
- USO · 查看证据 2026-11-10
下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。
证据覆盖范围
已校验 10 / 10 个预定策略与市场组合
备注
- 基于 John Bollinger 在 20 世纪 80 年代提出的指标
- 假设约 95% 的价格落在 2 个标准差以内
- 横盘市场中最好，强趋势中表现落后
相关策略
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回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。