怎么看
美股指数的年化波动率通常在 15%–20%，比特币经常超过 60%。择时策略有一部分时间空仓，所以波动率通常比同一品种的买入持有低，这也是它们存在的主要价值之一。
指标词典
年化波动率
日收益围绕均值上下波动的幅度，换算成年度数值。
公式
Volatility = std(daily return) × √252按年化波动率排名前 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | 年化波动率 |
|---|---|
| STAT-11 协整组合 | 2.5% |
| MR-04 OU 过程均值回归 | 5.0% |
| COMBO-04 趋势 + 均值回归混合 | 5.5% |
| ADX-01 ADX 趋势过滤 | 5.8% |
| VOL-01 波动率突破 | 6.0% |
按年化波动率排名后 5 的策略（SPY，近 5 年）
| 策略 | 年化波动率 |
|---|---|
| MACRO-02 风险偏好开关 | 18.0% |
| MACRO-03 避险转移 | 17.2% |
| FACTOR-05 多因子综合 | 15.0% |
| RISK-01 回撤控制 | 14.8% |
| MR-11 威廉指标回归 | 13.6% |