RISK-01
回撤控制
实时监控组合回撤，回撤超过阈值时按比例减仓，类似 CPPI 动态保险，可以叠加在任何策略上。
Risk ManagementDefensiveOverlay
基本信息
适用场景任何底层策略
信号频率每日
典型持有期几天
资产类别指数、大宗商品、外汇
测试市场数10
数据截至2026-11-10
回测结果怎么看
- 在 10 个市场中的 4 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
- 在 10 个市场中的 6 个，最大回撤比买入持有更小。
- 夏普最高的市场：GLD（夏普 1.00，年化 16.2%）。
- 表现最弱的市场：UNG（夏普 -0.32，年化 -10.7%）。
权益曲线
评分与风险画像
Arena Score: 68.9SPY, 近 5 年
收益质量 · 30%78
回撤控制 · 25%28
稳定性 · 20%79
稳健性 · 15%90
统计可信度 · 10%92
每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。
持仓时间占比100%
Ulcer 指数11.6%
最长回撤787 天
日 VaR（95%）-1.53%
夏普为正的概率92%
相对买入持有的 Beta0.81
Alpha（年化）-0.6%
正收益月份占比60%
扣 10 bp 成本后年化8.4%
年化收益 90% 区间（Bootstrap）-2.2% 至 19.4%
最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-36.8% 至 -13.3%
大跌行情中的表现（SPY）
| 时期 | 策略 | 买入持有 |
|---|---|---|
| 2018 年四季度下跌 | -18.3% | -19.2% |
| 新冠暴跌（2020 年 2–3 月） | -27.8% | -33.7% |
| 2022 年熊市 | -23.9% | -24.5% |
| 市场在 200 日均线上方时（年化） · 81% | +12.5% | +12.5% |
| 市场在 200 日均线下方时（年化） · 19% | +6.3% | +19.8% |
大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。
样本外检验（SPY）
| 检验项 | 数值 |
|---|---|
| 选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普 | 0.88 |
| 同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普 | 0.87 |
| 同样这些月份一直用默认参数的夏普 | 0.86 |
| 重新选参次数 / 参数实际更换次数 | 28 / 6 |
| 全部历史上夏普为正的参数组数 | 9 组中 9 组 |
| 各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高 | 0.78 / 0.79 / 0.80 |
样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。
各市场结果（近 5 年）
| 市场 | 年化收益 | 买入持有年化 | 夏普 | 最大回撤 | 买入持有最大回撤 | 波动率 | Arena Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GLDSPDR Gold Shares | 16.2% | 16.4% | 1.00 | -24.4% | -28.3% | 16.7% | 72 |
| SLViShares Silver Trust | 16.6% | 15.2% | 0.71 | -35.6% | -57.8% | 27.8% | 75 |
| DBAInvesco DB Agriculture | 8.3% | 8.8% | 0.67 | -16.2% | -15.9% | 13.4% | 77 |
| SPYSPDR S&P 500 | 8.7% | 11.6% | 0.63 | -25.8% | -24.5% | 14.8% | 69 |
| DBCInvesco DB Commodity Index | 8.6% | 10.8% | 0.55 | -31.8% | -27.3% | 17.2% | 69 |
| BTC-USDBitcoin | 14.6% | 2.6% | 0.47 | -35.8% | -75.9% | 27.0% | 82 |
| USOUnited States Oil Fund | 4.3% | 20.2% | 0.27 | -50.9% | -36.2% | 30.9% | 43 |
| ETH-USDEthereum | -6.0% | -15.1% | -0.04 | -50.8% | -79.0% | 26.1% | 36 |
| EURUSD=XEUR/USD | -0.9% | -0.7% | -0.09 | -15.6% | -17.2% | 7.0% | 38 |
| UNGUnited States Natural Gas | -10.7% | -30.7% | -0.32 | -59.1% | -93.3% | 25.3% | 35 |
策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。
SPY 在不同时间窗口的表现
交易规则
Entry
Full position when drawdown < threshold Reduce by scale factor when drawdown exceeds
Exit
Gradually restore as drawdown recovers
Indicators
Rolling maximum price Current drawdown
Inputs
Max_Drawdown = 0.10 Scale = 0.5 Recovery_Threshold = 0.5
Position sizing
Dynamic based on drawdown
Risk controls
Hard drawdown limit
策略证据
- BTC-USD · 查看证据 2026-11-10
- DBA · 查看证据 2026-11-10
- DBC · 查看证据 2026-11-10
- ETH-USD · 查看证据 2026-11-10
- EURUSD=X · 查看证据 2026-11-10
- GLD · 查看证据 2026-11-10
- SLV · 查看证据 2026-11-10
- SPY · 查看证据 2026-11-10
- UNG · 查看证据 2026-11-10
- USO · 查看证据 2026-11-10
下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。
证据覆盖范围
已校验 10 / 10 个预定策略与市场组合
备注
- 防范尾部风险
- V 形反弹时可能少赚
- 类似固定比例组合保险
相关策略
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回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。