RISK-03
止损叠加
在基础趋势策略上叠加止损：价格比入场价低于止损比例时离场，冷却期结束后才重新入场，保护利润、限制亏损。
Risk ManagementStop Loss
基本信息
适用场景任何趋势市场
信号频率每日
典型持有期几天到几周
资产类别指数、大宗商品、外汇
测试市场数10
数据截至2026-11-10
回测结果怎么看
- 在 10 个市场中的 4 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
- 在 10 个市场中的 8 个，最大回撤比买入持有更小。
- 夏普最高的市场：GLD（夏普 1.06，年化 16.2%）。
- 表现最弱的市场：UNG（夏普 -0.04，年化 -10.1%）。
权益曲线
评分与风险画像
Arena Score: 40.7SPY, 近 5 年
收益质量 · 30%47
回撤控制 · 25%24
稳定性 · 20%51
稳健性 · 15%12
统计可信度 · 10%85
每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。
持仓时间占比67%
Ulcer 指数9.0%
最长回撤702 天
日 VaR（95%）-1.17%
夏普为正的概率85%
相对买入持有的 Beta0.39
Alpha（年化）+0.1%
正收益月份占比50%
扣 10 bp 成本后年化2.4%
年化收益 90% 区间（Bootstrap）-3.3% 至 13.0%
最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-33.8% 至 -11.1%
大跌行情中的表现（SPY）
| 时期 | 策略 | 买入持有 |
|---|---|---|
| 2018 年四季度下跌 | -7.7% | -19.2% |
| 新冠暴跌（2020 年 2–3 月） | -4.7% | -33.7% |
| 2022 年熊市 | -10.8% | -24.5% |
| 市场在 200 日均线上方时（年化） · 81% | +6.5% | +12.5% |
| 市场在 200 日均线下方时（年化） · 19% | +6.0% | +19.8% |
大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。
样本外检验（SPY）
| 检验项 | 数值 |
|---|---|
| 选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普 | 0.80 |
| 同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普 | 0.68 |
| 同样这些月份一直用默认参数的夏普 | 0.68 |
| 重新选参次数 / 参数实际更换次数 | 28 / 6 |
| 全部历史上夏普为正的参数组数 | 9 组中 9 组 |
| 各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高 | 0.63 / 0.64 / 0.75 |
样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。
各市场结果（近 5 年）
| 市场 | 年化收益 | 买入持有年化 | 夏普 | 最大回撤 | 买入持有最大回撤 | 波动率 | Arena Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GLDSPDR Gold Shares | 16.2% | 16.4% | 1.06 | -13.9% | -28.3% | 15.6% | 84 |
| DBAInvesco DB Agriculture | 5.8% | 8.8% | 0.61 | -13.4% | -15.9% | 10.5% | 73 |
| BTC-USDBitcoin | 20.8% | 2.6% | 0.60 | -52.9% | -75.9% | 26.9% | 84 |
| ETH-USDEthereum | 18.1% | -15.1% | 0.49 | -49.5% | -79.0% | 35.8% | 83 |
| DBCInvesco DB Commodity Index | 6.6% | 10.8% | 0.49 | -31.5% | -27.3% | 15.1% | 56 |
| SPYSPDR S&P 500 | 4.5% | 11.6% | 0.45 | -21.5% | -24.5% | 10.8% | 41 |
| SLViShares Silver Trust | 8.0% | 15.2% | 0.42 | -45.7% | -57.8% | 30.7% | 51 |
| USOUnited States Oil Fund | 6.3% | 20.2% | 0.33 | -48.1% | -36.2% | 29.9% | 46 |
| EURUSD=XEUR/USD | 0.4% | -0.7% | 0.09 | -8.5% | -17.2% | 5.1% | 56 |
| UNGUnited States Natural Gas | -10.1% | -30.7% | -0.04 | -72.8% | -93.3% | 42.2% | 59 |
策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。
SPY 在不同时间窗口的表现
交易规则
Entry
Base signal: Price > SMA Only if not in cooldown
Exit
Price drops Stop_Pct from entry Or base signal exits
Indicators
SMA for trend Entry price tracking
Inputs
MA_Period = 50 Stop_Pct = 5% Cooldown = 5 days
Position sizing
Fixed 100% allocation
Risk controls
Hard stop loss Cooldown prevents whipsaws
策略证据
- BTC-USD · 查看证据 2026-11-10
- DBA · 查看证据 2026-11-10
- DBC · 查看证据 2026-11-10
- ETH-USD · 查看证据 2026-11-10
- EURUSD=X · 查看证据 2026-11-10
- GLD · 查看证据 2026-11-10
- SLV · 查看证据 2026-11-10
- SPY · 查看证据 2026-11-10
- UNG · 查看证据 2026-11-10
- USO · 查看证据 2026-11-10
下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。
证据覆盖范围
已校验 10 / 10 个预定策略与市场组合
备注
- 止损是必不可少的风险管理
- 冷却期防止反复进出
- 可以叠加在任何策略上
相关策略
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回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。