TREND-17 · 趋势跟踪

吊灯止损

以近期最高价为基准设置 ATR 移动止损：多头止损 = 最高价 − 3 × ATR。在按波动率调整的止损被触发前一直持有，用来跟住趋势、保护利润。

TrendVolatility

打开交互图表和其他策略对比

基本信息

适用场景波段清晰的趋势行情

信号频率每日

典型持有期几天

资产类别指数、大宗商品、外汇

测试市场数10

数据截至2026-11-10

回测结果怎么看

在 10 个市场中的 5 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
在 10 个市场中的 7 个，最大回撤比买入持有更小。
夏普最高的市场：GLD（夏普 0.76，年化 10.2%）。
表现最弱的市场：UNG（夏普 0.01，年化 -8.6%）。

权益曲线

吊灯止损买入持有 · SPY, 2010-01-04 → 2026-11-10, 起点归一为 1

评分与风险画像

Arena Score: 58.9SPY, 近 5 年

收益质量 · 30%60

回撤控制 · 25%64

稳定性 · 20%70

稳健性 · 15%14

统计可信度 · 10%88

每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。

持仓时间占比68%

Ulcer 指数4.8%

最长回撤330 天

日 VaR（95%）-1.18%

夏普为正的概率88%

相对买入持有的 Beta0.42

Alpha（年化）+0.8%

正收益月份占比53%

扣 10 bp 成本后年化3.1%

Deflated 夏普（扣除运气后）39%

年化收益 90% 区间（Bootstrap）-3.1% 至 15.1%

最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-32.5% 至 -11.3%

大跌行情中的表现（SPY）

时期	策略	买入持有
2018 年四季度下跌	-4.8%	-19.2%
新冠暴跌（2020 年 2–3 月）	-10.5%	-33.7%
2022 年熊市	-6.9%	-24.5%
市场在 200 日均线上方时（年化） · 81%	+4.1%	+12.5%
市场在 200 日均线下方时（年化） · 19%	+12.9%	+19.8%

大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。

样本外检验（SPY）

检验项	数值
选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普	0.94
同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普	0.62
同样这些月份一直用默认参数的夏普	0.65
重新选参次数 / 参数实际更换次数	28 / 14
全部历史上夏普为正的参数组数	9 组中 9 组
各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高	0.47 / 0.58 / 0.66

样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。

各市场结果（近 5 年）

市场	年化收益	买入持有年化	夏普	最大回撤	买入持有最大回撤	波动率	Arena Score
GLDSPDR Gold Shares	10.2%	16.4%	0.76	-21.2%	-28.3%	14.6%	61
SLViShares Silver Trust	17.1%	15.2%	0.71	-41.5%	-57.8%	28.8%	83
USOUnited States Oil Fund	12.0%	20.2%	0.52	-47.9%	-36.2%	28.3%	66
SPYSPDR S&P 500	5.5%	11.6%	0.52	-15.8%	-24.5%	11.2%	59
DBAInvesco DB Agriculture	4.5%	8.8%	0.49	-17.5%	-15.9%	10.4%	60
BTC-USDBitcoin	15.0%	2.6%	0.47	-36.0%	-75.9%	27.8%	78
DBCInvesco DB Commodity Index	5.8%	10.8%	0.45	-32.1%	-27.3%	14.6%	61
EURUSD=XEUR/USD	0.9%	-0.7%	0.19	-9.3%	-17.2%	5.4%	72
ETH-USDEthereum	-5.6%	-15.1%	0.08	-60.1%	-79.0%	38.0%	47
UNGUnited States Natural Gas	-8.6%	-30.7%	0.01	-72.5%	-93.3%	42.7%	68

策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。

SPY 在不同时间窗口的表现

窗口	总收益	年化收益	夏普	索提诺	最大回撤	上涨日占比	交易数
近 1 年	-6.0%	-6.0%	-0.38	-0.39	-14.5%	34%	33
近 3 年	+22.3%	6.9%	0.75	0.79	-14.5%	42%	85
近 5 年	+30.7%	5.5%	0.52	0.58	-15.8%	36%	121
全部历史	+155.9%	5.7%	0.58	0.60	-23.6%	38%	694

交易规则

Entry

Buy when price breaks above short stop (reversal)

Exit

Sell when price falls below long stop

Indicators

ATR = Average True Range over N periods
Long Stop = Highest High(22) - 3 * ATR
Short Stop = Lowest Low(22) + 3 * ATR

Inputs

ATR_Period = 22
Multiplier = 3.0

Position sizing

Fixed 100% allocation

Risk controls

ATR-based dynamic stop loss

策略证据

下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。

证据覆盖范围

已校验 10 / 10 个预定策略与市场组合

备注

由 Charles Le Beau 提出
名字来自挂在天花板（最高点）上的吊灯
随波动率调整：波动越大止损越宽

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回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。