MOM-02 · 动量

双动量

Gary Antonacci 的双动量：先选相对动量最强的资产，再用绝对动量过滤；如果选中的资产动量为负，就换成避险资产。

MomentumTactical

打开交互图表和其他策略对比

基本信息

适用场景多资产战术配置

信号频率每日

典型持有期几个月

资产类别指数、大宗商品、外汇

测试市场数1

数据截至2026-11-10

回测结果怎么看

在 1 个市场中的 0 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
在 1 个市场中的 0 个，最大回撤比买入持有更小。
夏普最高的市场：DUAL-MOM（夏普 0.47，年化 10.9%）。

权益曲线

双动量等权组合 · DUAL-MOM, 2010-01-04 → 2026-11-10, 起点归一为 1

评分与风险画像

Arena Score: 53.6DUAL-MOM, 近 5 年

收益质量 · 30%50

回撤控制 · 25%50

稳定性 · 20%50

稳健性 · 15%50

统计可信度 · 10%86

每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。

持仓时间占比100%

Ulcer 指数21.8%

最长回撤1393 天

日 VaR（95%）-3.13%

夏普为正的概率86%

相对买入持有的 Beta1.76

Alpha（年化）-8.7%

正收益月份占比58%

扣 10 bp 成本后年化10.7%

Deflated 夏普（扣除运气后）—

年化收益 90% 区间（Bootstrap）-8.9% 至 34.2%

最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-65.9% 至 -26.6%

大跌行情中的表现（DUAL-MOM）

时期	策略	买入持有
2018 年四季度下跌	-40.4%	-15.9%
新冠暴跌（2020 年 2–3 月）	-33.7%	-26.0%
2022 年熊市	+29.4%	-4.4%
市场在 200 日均线上方时（年化） · 69%	+9.8%	+6.9%
市场在 200 日均线下方时（年化） · 31%	+6.5%	+1.7%

大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。

样本外检验（DUAL-MOM）

检验项	数值
选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普	0.70
同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普	0.50
同样这些月份一直用默认参数的夏普	0.52
重新选参次数 / 参数实际更换次数	28 / 7
全部历史上夏普为正的参数组数	3 组中 3 组
各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高	0.50 / 0.53 / 0.53

样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 3 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。

各市场结果（近 5 年）

市场	年化收益	买入持有年化	夏普	最大回撤	买入持有最大回撤	波动率	Arena Score
DUAL-MOMDual Momentum	10.9%	13.8%	0.47	-40.5%	-16.5%	32.0%	54

策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。

DUAL-MOM 在不同时间窗口的表现

窗口	总收益	年化收益	夏普	索提诺	最大回撤	上涨日占比	交易数
近 1 年	+10.2%	10.2%	0.48	0.65	-32.5%	52%	1
近 3 年	+64.3%	18.0%	0.75	0.91	-32.5%	56%	3
近 5 年	+68.1%	10.9%	0.47	0.58	-40.5%	55%	7
全部历史	+309.2%	8.7%	0.48	0.54	-46.0%	52%	24

交易规则

Entry

1. Relative Momentum: Select asset with highest 12M return
2. Absolute Momentum: If selected return > 0, hold it
3. If selected return <= 0, hold safe asset (GLD)

Exit

Monthly rebalance

Indicators

12-month return for each asset

Inputs

Lookback = 252 (12 months)
Safe_Asset = GLD

Risk

Absolute momentum filter avoids drawdowns

策略证据

DUAL-MOM · 查看证据 2026-11-10

下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。

证据覆盖范围

已校验 1 / 1 个预定策略与市场组合

备注

基于 Gary Antonacci 2014 年的著作
第二版在新月份首次有价格数据时，使用上一条已完成的数据确定目标；仓位仍按引擎延迟规则生效。
以 GLD 作为避险资产代理

嵌入这个评分

可以放进博客文章、README 或论坛签名，徽章会随每日数据自动更新。

<a href="https://quantarenas.com/strategy/mom-02-dual-momentum/"><img src="https://quantarenas.com/badge/mom-02-dual-momentum.svg" alt="Dual Momentum Arena Score on Quant Arena" height="20"></a>

[![Dual Momentum Arena Score](https://quantarenas.com/badge/mom-02-dual-momentum.svg)](https://quantarenas.com/strategy/mom-02-dual-momentum/)

回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。