TREND-12 · 趋势跟踪
MACD 策略
用 MACD 线（指数平滑异同移动平均线）和信号线的交叉识别趋势变化：MACD 在信号线上方表示多头动量。
TrendMomentum
基本信息
适用场景趋势行情
信号频率每日
典型持有期几天
资产类别指数、大宗商品、外汇
测试市场数10
数据截至2026-11-10
回测结果怎么看
- 在 10 个市场中的 3 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
- 在 10 个市场中的 7 个，最大回撤比买入持有更小。
- 夏普最高的市场：SLV（夏普 0.56，年化 11.7%）。
- 表现最弱的市场：UNG（夏普 -0.48，年化 -28.8%）。
权益曲线
评分与风险画像
Arena Score: 37.8SPY, 近 5 年
收益质量 · 30%27
回撤控制 · 25%39
稳定性 · 20%22
稳健性 · 15%53
统计可信度 · 10%76
每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。
持仓时间占比48%
Ulcer 指数5.6%
最长回撤575 天
日 VaR（95%）-0.95%
夏普为正的概率76%
相对买入持有的 Beta0.36
Alpha（年化）-1.2%
正收益月份占比43%
扣 10 bp 成本后年化0.3%
年化收益 90% 区间（Bootstrap）-4.1% 至 10.9%
最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-35.0% 至 -10.6%
大跌行情中的表现（SPY）
| 时期 | 策略 | 买入持有 |
|---|---|---|
| 2018 年四季度下跌 | -6.8% | -19.2% |
| 新冠暴跌（2020 年 2–3 月） | -1.4% | -33.7% |
| 2022 年熊市 | -12.0% | -24.5% |
| 市场在 200 日均线上方时（年化） · 81% | +3.6% | +12.5% |
| 市场在 200 日均线下方时（年化） · 19% | +16.0% | +19.8% |
大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。
样本外检验（SPY）
| 检验项 | 数值 |
|---|---|
| 选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普 | 0.87 |
| 同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普 | 0.69 |
| 同样这些月份一直用默认参数的夏普 | 0.81 |
| 重新选参次数 / 参数实际更换次数 | 28 / 13 |
| 全部历史上夏普为正的参数组数 | 9 组中 9 组 |
| 各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高 | 0.61 / 0.69 / 0.73 |
样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。
各市场结果（近 5 年）
| 市场 | 年化收益 | 买入持有年化 | 夏普 | 最大回撤 | 买入持有最大回撤 | 波动率 | Arena Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SLViShares Silver Trust | 11.7% | 15.2% | 0.56 | -46.7% | -57.8% | 27.8% | 64 |
| DBCInvesco DB Commodity Index | 5.1% | 10.8% | 0.44 | -30.7% | -27.3% | 13.5% | 58 |
| GLDSPDR Gold Shares | 4.9% | 16.4% | 0.44 | -23.6% | -28.3% | 13.7% | 30 |
| BTC-USDBitcoin | 10.6% | 2.6% | 0.38 | -48.0% | -75.9% | 27.1% | 73 |
| SPYSPDR S&P 500 | 2.8% | 11.6% | 0.30 | -17.1% | -24.5% | 10.3% | 38 |
| ETH-USDEthereum | 3.9% | -15.1% | 0.25 | -55.3% | -79.0% | 37.8% | 79 |
| DBAInvesco DB Agriculture | 1.8% | 8.8% | 0.24 | -17.3% | -15.9% | 9.3% | 36 |
| USOUnited States Oil Fund | -6.7% | 20.2% | -0.12 | -65.6% | -36.2% | 27.4% | 26 |
| EURUSD=XEUR/USD | -1.1% | -0.7% | -0.16 | -10.1% | -17.2% | 5.5% | 37 |
| UNGUnited States Natural Gas | -28.8% | -30.7% | -0.48 | -87.6% | -93.3% | 47.1% | 22 |
策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。
SPY 在不同时间窗口的表现
交易规则
Entry
Buy when MACD crosses above Signal line
Exit
Sell when MACD crosses below Signal line
Indicators
MACD = EMA(12) - EMA(26) Signal Line = EMA(MACD, 9) Histogram = MACD - Signal
Inputs
Fast = 12 Slow = 26 Signal = 9
Position sizing
Fixed 100% allocation
Risk controls
None - pure trend following
策略证据
- BTC-USD · 查看证据 2026-11-10
- DBA · 查看证据 2026-11-10
- DBC · 查看证据 2026-11-10
- ETH-USD · 查看证据 2026-11-10
- EURUSD=X · 查看证据 2026-11-10
- GLD · 查看证据 2026-11-10
- SLV · 查看证据 2026-11-10
- SPY · 查看证据 2026-11-10
- UNG · 查看证据 2026-11-10
- USO · 查看证据 2026-11-10
下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。
证据覆盖范围
已校验 10 / 10 个预定策略与市场组合
备注
- 由 Gerald Appel 在 20 世纪 70 年代提出
- 结合了趋势跟踪和动量
- 趋势市中最好，区间市中容易来回打脸
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回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。