MR-07 · 均值回归
Hurst 过滤均值回归
先用 Hurst 指数判断市场是否处于均值回归状态（H < 0.5），再用 z 分数做均值回归。只在统计上支持回归时交易，避开趋势阶段。
Mean ReversionStatisticalAdaptive
基本信息
适用场景均值回归和趋势交替出现的品种
信号频率每日
典型持有期几天
资产类别指数、大宗商品、外汇
测试市场数10
数据截至2026-11-10
回测结果怎么看
- 在 10 个市场中的 1 个，近 5 年的年化收益跑赢买入持有。
- 在 10 个市场中的 10 个，最大回撤比买入持有更小。
- 夏普最高的市场：USO（夏普 0.57，年化 5.4%）。
- 表现最弱的市场：ETH-USD（夏普 -0.39，年化 -17.7%）。
权益曲线
评分与风险画像
Arena Score: 43.6SPY, 近 5 年
收益质量 · 30%22
回撤控制 · 25%58
稳定性 · 20%51
稳健性 · 15%29
统计可信度 · 10%79
每一项都是和同一市场、同一窗口内所有策略比较的百分位（100 为最好）。
持仓时间占比7%
Ulcer 指数3.1%
最长回撤617 天
日 VaR（95%）0.00%
夏普为正的概率79%
相对买入持有的 Beta0.14
Alpha（年化）+0.6%
正收益月份占比17%
扣 10 bp 成本后年化1.8%
年化收益 90% 区间（Bootstrap）-1.5% 至 5.9%
最大回撤 90% 区间（Bootstrap）-18.2% 至 -4.5%
大跌行情中的表现（SPY）
| 时期 | 策略 | 买入持有 |
|---|---|---|
| 2018 年四季度下跌 | -2.6% | -19.2% |
| 新冠暴跌（2020 年 2–3 月） | 0.0% | -33.7% |
| 2022 年熊市 | +4.1% | -24.5% |
| 市场在 200 日均线上方时（年化） · 81% | +0.3% | +12.5% |
| 市场在 200 日均线下方时（年化） · 19% | +11.8% | +19.8% |
大跌时期按美股划分。是否在 200 日均线上方用前一天的状态判断，不存在未来函数。
样本外检验（SPY）
| 检验项 | 数值 |
|---|---|
| 选出的参数在各自 3 年训练期里的平均夏普 | 0.86 |
| 同一组参数在之后 6 个月真正交易时的夏普 | 0.53 |
| 同样这些月份一直用默认参数的夏普 | 0.27 |
| 重新选参次数 / 参数实际更换次数 | 28 / 5 |
| 全部历史上夏普为正的参数组数 | 9 组中 9 组 |
| 各组参数的夏普：最低 / 中位数 / 最高 | 0.32 / 0.48 / 0.55 |
样本外区间从 2013-01-04 开始。训练期的数字因为是从 9 组参数里挑最好的，一定偏好看；样本外的数字才是策略真正赚到的。下降很多，或者只有某一组参数好，都是过拟合的信号。滚动前推测试是怎么做的。
各市场结果（近 5 年）
| 市场 | 年化收益 | 买入持有年化 | 夏普 | 最大回撤 | 买入持有最大回撤 | 波动率 | Arena Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USOUnited States Oil Fund | 5.4% | 20.2% | 0.57 | -19.8% | -36.2% | 10.2% | 50 |
| SPYSPDR S&P 500 | 2.2% | 11.6% | 0.37 | -10.7% | -24.5% | 6.5% | 44 |
| DBCInvesco DB Commodity Index | 2.2% | 10.8% | 0.36 | -10.6% | -27.3% | 6.6% | 51 |
| SLViShares Silver Trust | 0.8% | 15.2% | 0.13 | -33.2% | -57.8% | 14.8% | 38 |
| GLDSPDR Gold Shares | 0.5% | 16.4% | 0.11 | -12.5% | -28.3% | 6.9% | 32 |
| UNGUnited States Natural Gas | -1.5% | -30.7% | 0.08 | -39.4% | -93.3% | 28.3% | 83 |
| DBAInvesco DB Agriculture | -0.4% | 8.8% | -0.06 | -8.8% | -15.9% | 4.2% | 27 |
| BTC-USDBitcoin | -8.7% | 2.6% | -0.22 | -51.4% | -75.9% | 19.8% | 8 |
| EURUSD=XEUR/USD | -1.1% | -0.7% | -0.32 | -7.1% | -17.2% | 3.3% | 25 |
| ETH-USDEthereum | -17.7% | -15.1% | -0.39 | -69.0% | -79.0% | 25.7% | 14 |
策略指标基于日收益，未扣除交易成本；买入持有为同一市场、同一窗口的数据。按夏普比率排序。
SPY 在不同时间窗口的表现
交易规则
Entry
Only trade when H < 0.55 (mean-reverting) Buy when Z < -1.5
Exit
Exit when Z > -0.3 Or when trending and Z > 0
Indicators
Hurst exponent via R/S analysis Z-score
Inputs
Hurst_Window = 120 Hurst_Threshold = 0.55 Lookback = 40 Entry_Z = 1.5
Position sizing
Fixed 100% allocation
Risk controls
Regime detection prevents trend-fighting
策略证据
- BTC-USD · 查看证据 2026-11-10
- DBA · 查看证据 2026-11-10
- DBC · 查看证据 2026-11-10
- ETH-USD · 查看证据 2026-11-10
- EURUSD=X · 查看证据 2026-11-10
- GLD · 查看证据 2026-11-10
- SLV · 查看证据 2026-11-10
- SPY · 查看证据 2026-11-10
- UNG · 查看证据 2026-11-10
- USO · 查看证据 2026-11-10
下面只列出可用的已校验证据包；没有证据不代表通过验证。
证据覆盖范围
已校验 10 / 10 个预定策略与市场组合
备注
- H < 0.5：均值回归（反持续性）
- H = 0.5：随机游走
- H > 0.5：趋势（持续性）
- 用 R/S 分析估计 Hurst 指数
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回测是基于日线数据的历史模拟，未计入佣金和滑点，不代表未来收益，也不构成投资建议。每个策略的测试方法见方法论。