暴跌比特币

2025年10月加密货币爆仓及下跌

比特币在十月初见顶，随后一轮杠杆清算潮抹掉了大量衍生品仓位。价格在十一月下旬前持续下行。

日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2025-10-06 到 2025-11-21；实测为 2025-10-06 到 2025-11-22（起点相差 +0 天，终点相差 +1 天）。

市场涨跌幅-32.1%2025-10-06 至 2025-11-22

窗口47 个交易日

回到前高尚未

之后三个月+5.3%窗口结束后 63 个交易日

比市场少亏的策略100%56 / 56

进场前已离场38%21 / 56

事件前后的价格

比特币 · 窗口起点 = 100%；阴影为事件窗口；起点前 60 个交易日到终点后 120 个交易日

策略表现如何

在比特币上有曲线的 56 个规则化策略里，21 个（38%）进场前就已离场；56 个（100%）比市场（-32.1%）少亏，2 个（4%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 -10.5%。在场内的策略收益中位数是 -13.3%；早已离场的是 -6.0%。之后三个月，策略收益的中位数是 0.0%。

类别	策略数	早已离场	收益中位数	比市场少亏
趋势	24	12%	-11.4%	100%
动量	4	25%	-15.1%	100%
均值回归	14	93%	-10.1%	100%
波动率	6	0%	-12.0%	100%
状态切换及其他	8	50%	-9.9%	100%

表现最好的五个

策略	窗口内收益
TREND-14 Linear Regression Channel	+5.9%
MR-06 Z-Score Mean Reversion	+4.3%
COMBO-03 Divergence Strategy	0.0%
COMBO-04 Trend + Mean Reversion Hybrid	0.0%
REG-01 Regime Switch	0.0%

表现最差的五个

策略	窗口内收益
MOM-01 Time-Series Momentum	-32.1%
TREND-13 Triple Moving Average	-32.1%
MOM-03 52-Week High Momentum	-26.7%
TREND-05 Dual Moving Average	-24.5%
SEAS-01 Monthly Seasonality	-23.1%

72 个策略中有 56 个在比特币上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。

比特币上的全部策略

策略	类别	窗口内收益	进场前在场内？	窗口内最大回撤	之后三个月
TREND-14 Linear Regression Channel	趋势	+5.9%	在场内	-14.7%	-12.7%
MR-06 Z-Score Mean Reversion	均值回归	+4.3%	已离场	-2.5%	0.0%
COMBO-03 Divergence Strategy	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
COMBO-04 Trend + Mean Reversion Hybrid	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
REG-01 Regime Switch	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
TAIL-01 Crisis Alpha	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
TREND-16 Aroon Indicator	趋势	0.0%	已离场	0.0%	-1.5%
TREND-19 Elder Triple Screen	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-04 Ornstein-Uhlenbeck Mean Reversion	均值回归	-1.9%	已离场	-10.9%	0.0%
MR-13 TRIX Reversion	均值回归	-2.3%	已离场	-2.3%	+11.2%
VOL-01 Volatility Breakout	波动率	-4.4%	在场内	-4.4%	+0.9%
MR-01 RSI Mean Reversion	均值回归	-5.1%	已离场	-10.0%	+6.1%
MR-12 Money Flow Index Reversion	均值回归	-6.0%	已离场	-11.4%	+8.2%
MR-16 Connors RSI	均值回归	-6.2%	已离场	-7.8%	+5.3%
TREND-11 Kaufman Adaptive Moving Average	趋势	-6.2%	在场内	-6.2%	-15.5%
HMA-01 HMA Crossover	趋势	-7.8%	在场内	-9.9%	-8.5%
COMBO-02 MACD + RSI Filter	动量	-8.9%	已离场	-8.9%	-0.5%
RP-01 Volatility Target	波动率	-9.1%	在场内	-9.1%	+3.0%
SUPER-01 Supertrend	趋势	-9.2%	在场内	-9.2%	-5.9%
TREND-10 Ichimoku Cloud	趋势	-9.2%	在场内	-9.2%	0.0%
SAR-01 Parabolic SAR	趋势	-9.2%	在场内	-9.2%	-7.0%
TURTLE-01 Turtle Trading	趋势	-9.2%	在场内	-9.2%	-2.5%
KC-01 Keltner Channel Breakout	趋势	-9.2%	在场内	-9.2%	-1.4%
RISK-03 Stop Loss Overlay	状态切换及其他	-9.5%	在场内	-9.5%	-1.8%
ADX-01 ADX Trend Filter	趋势	-9.5%	在场内	-9.5%	-6.1%
MR-07 Hurst-Filtered Mean Reversion	均值回归	-10.0%	已离场	-13.7%	+3.7%
CAL-01 Turn of Month	状态切换及其他	-10.3%	在场内	-10.3%	+13.3%
MR-02 Bollinger Band Reversion	均值回归	-10.3%	已离场	-11.4%	0.0%
MOM-06 Residual Momentum	动量	-10.6%	在场内	-13.1%	-0.4%
MR-15 Ultimate Oscillator	均值回归	-11.4%	已离场	-11.4%	+10.4%
COMBO-01 Bollinger-Keltner Squeeze	波动率	-11.8%	在场内	-11.8%	-3.6%
REG-14 Volatility Regime Switch	波动率	-12.1%	在场内	-12.1%	+1.1%
VOL-10 Volatility Risk Premium	波动率	-12.6%	在场内	-12.6%	+9.5%
TREND-02 Donchian Breakout	趋势	-13.3%	在场内	-13.3%	-6.5%
RISK-04 Trailing Stop Strategy	趋势	-13.8%	在场内	-13.8%	-2.0%
MR-14 Detrended Price Oscillator	均值回归	-15.4%	在场内	-18.0%	+4.1%
TREND-12 MACD Strategy	趋势	-15.5%	在场内	-15.5%	-4.9%
TREND-17 Chandelier Exit	趋势	-16.0%	在场内	-16.0%	-6.2%
MOM-10 Accelerating Momentum	趋势	-16.2%	在场内	-16.2%	0.0%
TREND-20 Vortex Indicator	趋势	-17.8%	在场内	-17.8%	-10.6%
MR-05 CCI Mean Reversion	均值回归	-17.8%	已离场	-22.3%	+2.1%
VOL-13 Volatility Regime Strategy	波动率	-17.8%	在场内	-20.1%	+5.7%
TREND-18 Coppock Curve	趋势	-18.4%	在场内	-18.4%	-0.9%
TREND-15 Darvas Box	趋势	-18.6%	在场内	-18.6%	-3.4%
REG-10 HMM Regime Detection	状态切换及其他	-18.6%	在场内	-18.6%	-3.3%
MOM-11 Momentum Crash Protection	动量	-19.6%	在场内	-19.6%	0.0%
MR-03 Kalman Filter Mean Reversion	均值回归	-20.6%	已离场	-20.6%	+10.9%
EVENT-01 Trend + Macro Filter	趋势	-20.6%	在场内	-20.6%	0.0%
RISK-01 Drawdown Control	状态切换及其他	-20.6%	在场内	-20.6%	+0.6%
MR-10 Stochastic Oscillator Reversion	均值回归	-21.1%	已离场	-22.5%	+9.9%
MR-11 Williams %R Reversion	均值回归	-22.9%	已离场	-24.3%	+3.8%
SEAS-01 Monthly Seasonality	状态切换及其他	-23.1%	已离场	-23.5%	+5.3%
TREND-05 Dual Moving Average	趋势	-24.5%	在场内	-24.5%	0.0%
MOM-03 52-Week High Momentum	动量	-26.7%	在场内	-26.7%	+0.1%
TREND-13 Triple Moving Average	趋势	-32.1%	在场内	-32.1%	+6.8%
MOM-01 Time-Series Momentum	趋势	-32.1%	在场内	-32.1%	-2.7%

按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。

同一窗口里的其他市场

市场	涨跌幅	策略数	领先市场	早已离场	收益中位数
以太坊	-41.0%	56	98%	57%	-12.4%

与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。

上一个事件2025年4月关税引发的抛售下一个事件欧元/美元下跌，2026年8月

全部事件复盘 · 比特币今天的状态

方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。