泡沫破裂比特币

2021年11月加密货币高点至2022年低点

比特币在二零二一年十一月创下历史新高，随后进入长达一年的熊市：加息，加上 Terra 和多家大型加密基金接连出事，抽干了流动性。

日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2021-11-10 到 2022-11-21；实测为 2021-11-08 到 2022-11-21（起点相差 -2 天，终点相差 +0 天）。

市场涨跌幅-76.6%2021-11-08 至 2022-11-21

窗口378 个交易日

回到前高469 个交易日从低点算起，2024-03-04

之后三个月+45.3%窗口结束后 63 个交易日

比市场少亏的策略100%56 / 56

进场前已离场54%30 / 56

事件前后的价格

比特币 · 窗口起点 = 100%；阴影为事件窗口；起点前 60 个交易日到终点后 120 个交易日

策略表现如何

在比特币上有曲线的 56 个规则化策略里，30 个（54%）进场前就已离场；56 个（100%）比市场（-76.6%）少亏，4 个（7%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 -38.2%。在场内的策略收益中位数是 -43.2%；早已离场的是 -31.8%。之后三个月，策略收益的中位数是 +12.8%。

类别	策略数	早已离场	收益中位数	比市场少亏
趋势	24	33%	-42.6%	100%
动量	4	50%	-27.0%	100%
均值回归	14	93%	-39.6%	100%
波动率	6	50%	-24.3%	100%
状态切换及其他	8	50%	-23.1%	100%

表现最好的五个

策略	窗口内收益
TAIL-01 Crisis Alpha	+233.3%
MR-13 TRIX Reversion	+28.2%
MR-01 RSI Mean Reversion	+19.8%
VOL-10 Volatility Risk Premium	+0.8%
COMBO-03 Divergence Strategy	0.0%

表现最差的五个

策略	窗口内收益
REG-10 HMM Regime Detection	-66.8%
TREND-18 Coppock Curve	-62.7%
SAR-01 Parabolic SAR	-61.4%
MR-14 Detrended Price Oscillator	-59.2%
TREND-20 Vortex Indicator	-57.8%

72 个策略中有 56 个在比特币上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。

比特币上的全部策略

策略	类别	窗口内收益	进场前在场内？	窗口内最大回撤	之后三个月
TAIL-01 Crisis Alpha	状态切换及其他	+233.3%	在场内	-33.3%	-20.0%
MR-13 TRIX Reversion	均值回归	+28.2%	已离场	-20.9%	+3.2%
MR-01 RSI Mean Reversion	均值回归	+19.8%	已离场	-15.8%	+2.1%
VOL-10 Volatility Risk Premium	波动率	+0.8%	已离场	-2.5%	+14.8%
COMBO-03 Divergence Strategy	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-06 Z-Score Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
REG-01 Regime Switch	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
TREND-19 Elder Triple Screen	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MOM-11 Momentum Crash Protection	动量	-3.9%	已离场	-3.9%	0.0%
COMBO-04 Trend + Mean Reversion Hybrid	趋势	-8.2%	已离场	-12.5%	0.0%
TREND-14 Linear Regression Channel	趋势	-11.3%	在场内	-36.7%	+10.1%
MR-15 Ultimate Oscillator	均值回归	-13.7%	已离场	-33.5%	+10.8%
MOM-03 52-Week High Momentum	动量	-15.7%	在场内	-15.7%	0.0%
CAL-01 Turn of Month	状态切换及其他	-17.9%	已离场	-22.2%	+6.6%
VOL-01 Volatility Breakout	波动率	-19.9%	已离场	-21.5%	+15.1%
RP-01 Volatility Target	波动率	-22.1%	在场内	-22.2%	+15.8%
MR-04 Ornstein-Uhlenbeck Mean Reversion	均值回归	-22.3%	已离场	-26.3%	+2.6%
MOM-01 Time-Series Momentum	趋势	-24.8%	在场内	-29.0%	0.0%
MOM-10 Accelerating Momentum	趋势	-26.3%	在场内	-26.3%	+6.8%
COMBO-01 Bollinger-Keltner Squeeze	波动率	-26.5%	已离场	-27.3%	+27.3%
EVENT-01 Trend + Macro Filter	趋势	-27.2%	在场内	-27.2%	0.0%
ADX-01 ADX Trend Filter	趋势	-28.0%	在场内	-28.8%	+27.9%
RISK-01 Drawdown Control	状态切换及其他	-28.2%	在场内	-28.2%	+3.9%
MR-12 Money Flow Index Reversion	均值回归	-28.6%	已离场	-42.7%	+4.8%
TREND-17 Chandelier Exit	趋势	-34.7%	在场内	-35.9%	+36.0%
KC-01 Keltner Channel Breakout	趋势	-35.0%	已离场	-35.0%	+31.5%
TREND-05 Dual Moving Average	趋势	-36.2%	在场内	-38.5%	0.0%
TREND-02 Donchian Breakout	趋势	-38.0%	在场内	-38.0%	+27.9%
COMBO-02 MACD + RSI Filter	动量	-38.3%	已离场	-40.8%	+5.2%
MR-03 Kalman Filter Mean Reversion	均值回归	-39.5%	已离场	-53.2%	+16.4%
MR-07 Hurst-Filtered Mean Reversion	均值回归	-39.6%	已离场	-51.4%	0.0%
MR-02 Bollinger Band Reversion	均值回归	-41.1%	已离场	-44.1%	0.0%
MR-05 CCI Mean Reversion	均值回归	-41.3%	已离场	-41.5%	+3.9%
TREND-16 Aroon Indicator	趋势	-42.0%	已离场	-42.5%	+19.7%
MOM-06 Residual Momentum	动量	-42.5%	在场内	-42.5%	+44.6%
TREND-10 Ichimoku Cloud	趋势	-43.2%	已离场	-43.2%	+21.5%
TREND-13 Triple Moving Average	趋势	-43.9%	在场内	-48.2%	0.0%
MR-16 Connors RSI	均值回归	-46.1%	已离场	-52.5%	+4.9%
VOL-13 Volatility Regime Strategy	波动率	-47.8%	在场内	-49.2%	+43.0%
TREND-12 MACD Strategy	趋势	-48.7%	已离场	-48.7%	+34.5%
MR-10 Stochastic Oscillator Reversion	均值回归	-49.0%	已离场	-49.2%	+8.6%
TREND-11 Kaufman Adaptive Moving Average	趋势	-49.5%	在场内	-49.5%	+24.2%
RISK-03 Stop Loss Overlay	状态切换及其他	-50.8%	在场内	-50.8%	+25.5%
SUPER-01 Supertrend	趋势	-51.3%	已离场	-51.3%	+24.9%
HMA-01 HMA Crossover	趋势	-52.3%	已离场	-52.3%	+25.8%
RISK-04 Trailing Stop Strategy	趋势	-53.4%	在场内	-53.4%	+37.6%
MR-11 Williams %R Reversion	均值回归	-53.5%	已离场	-60.5%	+8.6%
TURTLE-01 Turtle Trading	趋势	-54.8%	在场内	-54.8%	+28.8%
REG-14 Volatility Regime Switch	波动率	-55.4%	在场内	-55.4%	+37.7%
SEAS-01 Monthly Seasonality	状态切换及其他	-56.1%	在场内	-56.1%	+45.3%
TREND-15 Darvas Box	趋势	-57.0%	在场内	-57.0%	+29.0%
TREND-20 Vortex Indicator	趋势	-57.8%	在场内	-57.8%	+33.0%
MR-14 Detrended Price Oscillator	均值回归	-59.2%	在场内	-59.2%	+17.0%
SAR-01 Parabolic SAR	趋势	-61.4%	在场内	-61.4%	+23.8%
TREND-18 Coppock Curve	趋势	-62.7%	在场内	-62.7%	+32.1%
REG-10 HMM Regime Detection	状态切换及其他	-66.8%	已离场	-66.8%	+40.5%

按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。

同一窗口里的其他市场

市场	涨跌幅	策略数	领先市场	早已离场	收益中位数
以太坊	-77.0%	56	100%	43%	-31.3%

与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。

上一个事件2021年5月比特币暴跌下一个事件2021年奥密克戎变异株油价冲击

全部事件复盘 · 比特币今天的状态

方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。