冲击 原油
2020年4月油价跌至负值
封锁造成需求骤降、库存爆满，四月近月原油期货价格跌破零。USO 这类持有期货的基金损失惨重，并被迫提前换月。
日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2020-04-17 到 2020-04-21；实测为 2020-04-03 到 2020-04-28（起点相差 -14 天，终点相差 +7 天）。
市场涨跌幅-63.9%2020-04-03 至 2020-04-28
窗口16 个交易日
回到前高278 个交易日从低点算起，2021-06-04
之后三个月+72.2%窗口结束后 63 个交易日
比市场少亏的策略98%55 / 56
进场前已离场61%34 / 56
事件前后的价格
策略表现如何
在原油上有曲线的 56 个规则化策略里，34 个（61%）进场前就已离场；55 个（98%）比市场（-63.9%）少亏，1 个（2%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 0.0%。 在场内的策略收益中位数是 -27.4%；早已离场的是 0.0%。 之后三个月，策略收益的中位数是 +8.3%。
| 类别 | 策略数 | 早已离场 | 收益中位数 | 比市场少亏 |
|---|---|---|---|---|
| 趋势 | 24 | 83% | 0.0% | |
| 动量 | 4 | 75% | 0.0% | |
| 均值回归 | 14 | 29% | -33.2% | |
| 波动率 | 6 | 50% | -2.7% | |
| 状态切换及其他 | 8 | 50% | 0.0% |
表现最好的五个
表现最差的五个
| 策略 | 窗口内收益 |
|---|---|
| MR-03 Kalman Filter Mean Reversion | -63.9% |
| SEAS-01 Monthly Seasonality | -63.9% |
| TREND-12 MACD Strategy | -52.4% |
| COMBO-02 MACD + RSI Filter | -52.4% |
| MR-15 Ultimate Oscillator | -51.9% |
72 个策略中有 56 个在原油上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。
原油上的全部策略
按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。
同一窗口里的其他市场
| 市场 | 涨跌幅 | 策略数 | 领先市场 | 早已离场 | 收益中位数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 综合大宗商品 | -8.0% | 56 | 93% | 64% | 0.0% |
与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。
方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。 以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。