熊市 标普 500
2016年初市场抛售
全球股市年初大幅下挫，原因是对中国增长的担忧、油价下跌和人民币走弱。美股在二月中旬见底后回升。
日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2016-01-04 到 2016-02-11；实测为 2015-12-29 到 2016-02-11（起点相差 -6 天，终点相差 +0 天）。
市场涨跌幅-11.8%2015-12-29 至 2016-02-11
窗口30 个交易日
回到前高34 个交易日从低点算起，2016-04-01
之后三个月+13.5%窗口结束后 63 个交易日
比市场少亏的策略96%54 / 56
进场前已离场66%37 / 56
事件前后的价格
策略表现如何
在标普 500上有曲线的 56 个规则化策略里，37 个（66%）进场前就已离场；54 个（96%）比市场（-11.8%）少亏，1 个（2%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 -2.2%。 在场内的策略收益中位数是 -5.7%；早已离场的是 -0.2%。 之后三个月，策略收益的中位数是 +2.3%。
| 类别 | 策略数 | 早已离场 | 收益中位数 | 比市场少亏 |
|---|---|---|---|---|
| 趋势 | 24 | 67% | -2.0% | |
| 动量 | 4 | 0% | -4.2% | |
| 均值回归 | 14 | 100% | -4.1% | |
| 波动率 | 6 | 67% | -1.3% | |
| 状态切换及其他 | 8 | 38% | -1.7% |
表现最好的五个
表现最差的五个
| 策略 | 窗口内收益 |
|---|---|
| VOL-10 Volatility Risk Premium | -13.0% |
| RISK-01 Drawdown Control | -11.8% |
| MOM-03 52-Week High Momentum | -11.8% |
| SEAS-01 Monthly Seasonality | -11.8% |
| TREND-05 Dual Moving Average | -9.4% |
72 个策略中有 56 个在标普 500上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。
标普 500上的全部策略
按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。
同一窗口里的其他市场
| 市场 | 涨跌幅 | 策略数 | 领先市场 | 早已离场 | 收益中位数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 原油 | -29.0% | 56 | 96% | 68% | -3.1% |
与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。
方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。 以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。