泡沫破裂 黄金
2011年黄金见顶及泡沫破裂
黄金在九月初因主权债务和货币贬值担忧创下纪录，随后随着美元走强、避险买盘退潮，一路下滑到年底。
日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2011-09-05 到 2011-12-30；实测为 2011-08-22 到 2011-12-29（起点相差 -14 天，终点相差 -1 天）。
市场涨跌幅-18.6%2011-08-22 至 2011-12-29
窗口90 个交易日
回到前高2158 个交易日从低点算起，2020-07-29
之后三个月+7.8%窗口结束后 63 个交易日
比市场少亏的策略88%49 / 56
进场前已离场43%24 / 56
事件前后的价格
策略表现如何
在黄金上有曲线的 56 个规则化策略里，24 个（43%）进场前就已离场；49 个（88%）比市场（-18.6%）少亏，8 个（14%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 -5.9%。 在场内的策略收益中位数是 -11.0%；早已离场的是 -0.4%。 之后三个月，策略收益的中位数是 +1.5%。
| 类别 | 策略数 | 早已离场 | 收益中位数 | 比市场少亏 |
|---|---|---|---|---|
| 趋势 | 24 | 8% | -8.9% | |
| 动量 | 4 | 25% | -16.1% | |
| 均值回归 | 14 | 93% | -0.4% | |
| 波动率 | 6 | 67% | -4.4% | |
| 状态切换及其他 | 8 | 50% | -7.9% |
表现最好的五个
表现最差的五个
| 策略 | 窗口内收益 |
|---|---|
| MR-14 Detrended Price Oscillator | -20.8% |
| EVENT-01 Trend + Macro Filter | -18.9% |
| MOM-11 Momentum Crash Protection | -18.6% |
| RISK-01 Drawdown Control | -18.6% |
| TREND-13 Triple Moving Average | -18.6% |
72 个策略中有 56 个在黄金上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。
黄金上的全部策略
按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。
同一窗口里的其他市场
与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。
方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。 以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。