冲击标普 500

2011年美国债务降级抛售

美国债务上限僵局之后，标普在八月下调美国主权信用评级，同期欧元区债务危机也在恶化。美股从七月高点一路下滑，十月初见底。

日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2011-07-22 到 2011-10-03；实测为 2011-07-07 到 2011-10-03（起点相差 -15 天，终点相差 +0 天）。

市场涨跌幅-18.4%2011-07-07 至 2011-10-03

窗口61 个交易日

回到前高85 个交易日从低点算起，2012-02-03

之后三个月+16.7%窗口结束后 63 个交易日

比市场少亏的策略91%51 / 56

进场前已离场45%25 / 56

事件前后的价格

标普 500 · 窗口起点 = 100%；阴影为事件窗口；起点前 60 个交易日到终点后 120 个交易日

策略表现如何

在标普 500上有曲线的 56 个规则化策略里，25 个（45%）进场前就已离场；51 个（91%）比市场（-18.4%）少亏，6 个（11%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 -5.5%。在场内的策略收益中位数是 -9.0%；早已离场的是 -2.6%。之后三个月，策略收益的中位数是 +1.8%。

类别	策略数	早已离场	收益中位数	比市场少亏
趋势	24	25%	-5.4%	88%
动量	4	0%	-12.9%	75%
均值回归	14	100%	-4.6%	100%
波动率	6	33%	-4.6%	100%
状态切换及其他	8	38%	-8.4%	88%

表现最好的五个

策略	窗口内收益
TREND-16 Aroon Indicator	+5.7%
MOM-06 Residual Momentum	+5.3%
MR-16 Connors RSI	+4.2%
MR-14 Detrended Price Oscillator	+3.3%
TREND-14 Linear Regression Channel	+0.9%

表现最差的五个

策略	窗口内收益
MOM-11 Momentum Crash Protection	-20.6%
RISK-01 Drawdown Control	-20.6%
HMA-01 HMA Crossover	-19.8%
SAR-01 Parabolic SAR	-19.7%
MOM-01 Time-Series Momentum	-18.4%

72 个策略中有 56 个在标普 500上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。

标普 500上的全部策略

策略	类别	窗口内收益	进场前在场内？	窗口内最大回撤	之后三个月
TREND-16 Aroon Indicator	趋势	+5.7%	已离场	-1.1%	-1.1%
MOM-06 Residual Momentum	动量	+5.3%	在场内	-2.9%	+3.2%
MR-16 Connors RSI	均值回归	+4.2%	已离场	-3.9%	+4.3%
MR-14 Detrended Price Oscillator	均值回归	+3.3%	已离场	-3.6%	+2.8%
TREND-14 Linear Regression Channel	趋势	+0.9%	在场内	-7.5%	-8.1%
MR-01 RSI Mean Reversion	均值回归	+0.3%	已离场	-6.6%	+2.7%
ADX-01 ADX Trend Filter	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
COMBO-01 Bollinger-Keltner Squeeze	波动率	0.0%	已离场	0.0%	+3.1%
COMBO-03 Divergence Strategy	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-07 Hurst-Filtered Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	+6.0%
MR-13 TRIX Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
SEAS-01 Monthly Seasonality	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	+5.2%
TREND-02 Donchian Breakout	趋势	0.0%	已离场	0.0%	-1.6%
TREND-19 Elder Triple Screen	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
VOL-01 Volatility Breakout	波动率	-2.6%	已离场	-4.5%	+5.9%
SUPER-01 Supertrend	趋势	-2.9%	在场内	-2.9%	+2.7%
KC-01 Keltner Channel Breakout	趋势	-3.3%	在场内	-3.3%	-5.1%
MR-12 Money Flow Index Reversion	均值回归	-3.3%	已离场	-6.7%	+7.2%
TURTLE-01 Turtle Trading	趋势	-3.5%	在场内	-3.5%	+0.5%
COMBO-04 Trend + Mean Reversion Hybrid	趋势	-3.9%	已离场	-3.9%	0.0%
MR-04 Ornstein-Uhlenbeck Mean Reversion	均值回归	-4.3%	已离场	-4.8%	0.0%
TREND-15 Darvas Box	趋势	-4.5%	在场内	-4.5%	-1.6%
MOM-10 Accelerating Momentum	趋势	-4.6%	在场内	-4.6%	-5.8%
VOL-13 Volatility Regime Strategy	波动率	-4.6%	在场内	-9.3%	+0.3%
REG-14 Volatility Regime Switch	波动率	-4.6%	在场内	-4.6%	-2.6%
MR-10 Stochastic Oscillator Reversion	均值回归	-5.0%	已离场	-14.0%	+14.9%
EVENT-01 Trend + Macro Filter	趋势	-5.3%	已离场	-11.2%	0.0%
TREND-10 Ichimoku Cloud	趋势	-5.4%	在场内	-5.4%	-0.1%
RISK-03 Stop Loss Overlay	状态切换及其他	-5.6%	在场内	-5.6%	+0.3%
MR-11 Williams %R Reversion	均值回归	-5.6%	已离场	-14.0%	+15.0%
TREND-20 Vortex Indicator	趋势	-5.9%	在场内	-8.1%	+3.4%
MR-06 Z-Score Mean Reversion	均值回归	-5.9%	已离场	-11.0%	+4.4%
MR-02 Bollinger Band Reversion	均值回归	-5.9%	已离场	-11.0%	+13.6%
MR-15 Ultimate Oscillator	均值回归	-7.1%	已离场	-12.8%	+4.9%
REG-01 Regime Switch	状态切换及其他	-7.3%	在场内	-7.3%	0.0%
TREND-12 MACD Strategy	趋势	-8.7%	在场内	-8.7%	+5.5%
COMBO-02 MACD + RSI Filter	动量	-8.7%	在场内	-8.7%	+5.5%
MR-03 Kalman Filter Mean Reversion	均值回归	-8.8%	已离场	-11.0%	+8.8%
RISK-04 Trailing Stop Strategy	趋势	-9.0%	在场内	-10.0%	+1.5%
TAIL-01 Crisis Alpha	状态切换及其他	-9.4%	已离场	-9.4%	-6.5%
TREND-18 Coppock Curve	趋势	-10.5%	在场内	-10.5%	+2.6%
RP-01 Volatility Target	波动率	-10.8%	在场内	-10.8%	+5.9%
VOL-10 Volatility Risk Premium	波动率	-10.9%	在场内	-10.9%	+0.8%
TREND-05 Dual Moving Average	趋势	-11.6%	在场内	-17.1%	0.0%
TREND-17 Chandelier Exit	趋势	-12.8%	在场内	-13.9%	+3.2%
REG-10 HMM Regime Detection	状态切换及其他	-12.9%	在场内	-13.5%	+4.8%
TREND-13 Triple Moving Average	趋势	-13.8%	在场内	-17.1%	0.0%
MR-05 CCI Mean Reversion	均值回归	-13.8%	已离场	-18.2%	+8.7%
CAL-01 Turn of Month	状态切换及其他	-15.2%	在场内	-15.2%	+11.4%
MOM-03 52-Week High Momentum	动量	-17.1%	在场内	-17.1%	-0.2%
TREND-11 Kaufman Adaptive Moving Average	趋势	-17.8%	在场内	-17.8%	-0.3%
MOM-01 Time-Series Momentum	趋势	-18.4%	在场内	-18.4%	+7.0%
SAR-01 Parabolic SAR	趋势	-19.7%	在场内	-19.7%	+0.2%
HMA-01 HMA Crossover	趋势	-19.8%	在场内	-19.8%	-1.6%
RISK-01 Drawdown Control	状态切换及其他	-20.6%	在场内	-20.6%	+12.8%
MOM-11 Momentum Crash Protection	动量	-20.6%	在场内	-20.6%	+2.2%

按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。

同一窗口里的其他市场

市场	涨跌幅	策略数	领先市场	早已离场	收益中位数
黄金	+7.9%	56	45%	46%	+7.4%

与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。

上一个事件2011年白银暴跌下一个事件2011年黄金见顶及泡沫破裂

全部事件复盘 · 标普 500今天的状态

方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。