冲击原油

俄乌冲突引发的大宗商品飙升

二月下旬俄罗斯入侵乌克兰，制裁威胁到石油、天然气、小麦和金属的供应。油价飙升到多年高位，随后回落。

日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2022-02-23 到 2022-03-08；实测为 2022-02-02 到 2022-03-08（起点相差 -21 天，终点相差 +0 天）。

市场涨跌幅+36.6%2022-02-02 至 2022-03-08

窗口23 个交易日

窗口内最深回撤-4.2%2022-02-02 至 2022-03-08

之后三个月+5.4%窗口结束后 63 个交易日

跑赢市场的策略20%11 / 56

进场前已离场43%24 / 56

事件前后的价格

原油 · 窗口起点 = 100%；阴影为事件窗口；起点前 60 个交易日到终点后 120 个交易日

策略表现如何

在原油上有曲线的 56 个规则化策略里，24 个（43%）进场前不在场内；11 个（20%）跑赢市场（+36.6%），37 个（66%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 +20.6%。在场内的策略收益中位数是 +36.6%；早已离场的是 0.0%。之后三个月，策略收益的中位数是 -0.0%。

类别	策略数	不在场内	收益中位数	跑赢市场
趋势	24	12%	+36.6%	29%
动量	4	50%	+20.8%	25%
均值回归	14	100%	0.0%	0%
波动率	6	33%	+13.7%	0%
状态切换及其他	8	38%	+28.9%	38%

表现最好的五个

策略	窗口内收益
RISK-04 Trailing Stop Strategy	+37.1%
RISK-01 Drawdown Control	+36.7%
MOM-11 Momentum Crash Protection	+36.7%
TREND-02 Donchian Breakout	+36.7%
KC-01 Keltner Channel Breakout	+36.6%

表现最差的五个

策略	窗口内收益
TAIL-01 Crisis Alpha	-7.2%
TREND-19 Elder Triple Screen	0.0%
REG-01 Regime Switch	0.0%
MR-16 Connors RSI	0.0%
MR-15 Ultimate Oscillator	0.0%

72 个策略中有 56 个在原油上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。

原油上的全部策略

策略	类别	窗口内收益	进场前在场内？	窗口内最大回撤	之后三个月
RISK-04 Trailing Stop Strategy	趋势	+37.1%	在场内	-3.1%	-5.6%
RISK-01 Drawdown Control	状态切换及其他	+36.7%	在场内	-4.2%	-5.5%
MOM-11 Momentum Crash Protection	动量	+36.7%	在场内	-4.3%	-3.3%
TREND-02 Donchian Breakout	趋势	+36.7%	在场内	-4.3%	+5.4%
KC-01 Keltner Channel Breakout	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	-15.4%
TREND-05 Dual Moving Average	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	+5.4%
SEAS-01 Monthly Seasonality	状态切换及其他	+36.6%	在场内	-4.3%	-8.3%
TREND-18 Coppock Curve	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	-2.0%
SUPER-01 Supertrend	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	-22.3%
TREND-10 Ichimoku Cloud	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	-7.9%
RISK-03 Stop Loss Overlay	状态切换及其他	+36.6%	在场内	-4.3%	-6.7%
TREND-16 Aroon Indicator	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	-1.9%
MOM-10 Accelerating Momentum	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	+4.1%
TREND-20 Vortex Indicator	趋势	+36.6%	在场内	-4.3%	-6.4%
MOM-01 Time-Series Momentum	趋势	+36.6%	在场内	-4.2%	+5.4%
TURTLE-01 Turtle Trading	趋势	+36.6%	在场内	-4.3%	-19.4%
MOM-03 52-Week High Momentum	动量	+36.6%	在场内	-4.3%	-22.3%
TREND-15 Darvas Box	趋势	+36.6%	在场内	-4.3%	+5.4%
TREND-13 Triple Moving Average	趋势	+36.6%	在场内	-4.3%	+5.4%
TREND-11 Kaufman Adaptive Moving Average	趋势	+35.3%	在场内	-4.2%	-11.9%
TREND-17 Chandelier Exit	趋势	+35.3%	在场内	-4.3%	-14.6%
SAR-01 Parabolic SAR	趋势	+32.5%	在场内	-4.3%	-10.0%
REG-10 HMM Regime Detection	状态切换及其他	+32.5%	在场内	-4.3%	-14.4%
ADX-01 ADX Trend Filter	趋势	+32.1%	已离场	-4.3%	-17.5%
CAL-01 Turn of Month	状态切换及其他	+25.4%	在场内	-1.2%	-0.1%
HMA-01 HMA Crossover	趋势	+24.8%	在场内	-6.0%	-12.1%
REG-14 Volatility Regime Switch	波动率	+24.0%	在场内	-4.2%	+12.6%
TREND-14 Linear Regression Channel	趋势	+22.3%	在场内	-3.1%	-37.5%
TREND-12 MACD Strategy	趋势	+19.0%	在场内	-3.6%	-23.5%
EVENT-01 Trend + Macro Filter	趋势	+19.0%	在场内	-4.3%	+0.9%
MR-14 Detrended Price Oscillator	均值回归	+17.6%	已离场	-4.3%	-21.9%
VOL-01 Volatility Breakout	波动率	+15.7%	已离场	-3.1%	-6.7%
VOL-13 Volatility Regime Strategy	波动率	+14.2%	在场内	-4.2%	-0.4%
COMBO-01 Bollinger-Keltner Squeeze	波动率	+13.3%	已离场	-1.2%	-17.4%
VOL-10 Volatility Risk Premium	波动率	+10.2%	在场内	-2.8%	+0.6%
RP-01 Volatility Target	波动率	+9.1%	在场内	-1.8%	+1.5%
MOM-06 Residual Momentum	动量	+5.0%	已离场	0.0%	+23.7%
COMBO-02 MACD + RSI Filter	动量	0.0%	已离场	0.0%	-13.0%
COMBO-03 Divergence Strategy	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
COMBO-04 Trend + Mean Reversion Hybrid	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-01 RSI Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-02 Bollinger Band Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-03 Kalman Filter Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-04 Ornstein-Uhlenbeck Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-05 CCI Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	+13.7%
MR-06 Z-Score Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-07 Hurst-Filtered Mean Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-10 Stochastic Oscillator Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	+26.3%
MR-11 Williams %R Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	+37.7%
MR-12 Money Flow Index Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-13 TRIX Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-15 Ultimate Oscillator	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-16 Connors RSI	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	+12.6%
REG-01 Regime Switch	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
TREND-19 Elder Triple Screen	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
TAIL-01 Crisis Alpha	状态切换及其他	-7.2%	已离场	-7.2%	-11.7%

按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。

同一窗口里的其他市场

市场	涨跌幅	策略数	领先市场	早已离场	收益中位数
天然气	-15.3%	56	70%	50%	-5.5%
农产品	+8.7%	56	12%	41%	+3.6%
综合大宗商品	+24.2%	56	20%	39%	+17.3%
欧元/美元	-3.6%	56	93%	66%	0.0%

与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。

上一个事件2022年美股熊市下一个事件2022年5月LUNA/Terra崩溃

全部事件复盘 · 原油今天的状态

方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。