熊市标普 500

2022年美股熊市

美联储为对抗通胀大幅加息，美股从一月高点一路进入熊市，十月见底。成长股和科技股领跌。

日期已用价格数据校验：研究给出的窗口是 2022-01-03 到 2022-10-12；实测为 2022-01-03 到 2022-10-12（起点相差 +0 天，终点相差 +0 天）。

市场涨跌幅-24.5%2022-01-03 至 2022-10-12

窗口195 个交易日

回到前高294 个交易日从低点算起，2023-12-13

之后三个月+11.8%窗口结束后 63 个交易日

比市场少亏的策略100%62 / 62

进场前已离场42%26 / 62

事件前后的价格

标普 500 · 窗口起点 = 100%；阴影为事件窗口；起点前 60 个交易日到终点后 120 个交易日

策略表现如何

在标普 500上有曲线的 62 个规则化策略里，26 个（42%）进场前就已离场；62 个（100%）比市场（-24.5%）少亏，10 个（16%）在窗口内收益为正，策略收益的中位数是 -7.3%。在场内的策略收益中位数是 -8.9%；早已离场的是 -2.6%。之后三个月，策略收益的中位数是 0.0%。

类别	策略数	早已离场	收益中位数	比市场少亏
趋势	24	17%	-8.0%	100%
动量	4	25%	-10.8%	100%
均值回归	15	93%	0.0%	100%
波动率	6	67%	-9.7%	100%
状态切换及其他	13	23%	-8.4%	100%

表现最好的五个

策略	窗口内收益
MR-01 RSI Mean Reversion	+8.9%
MR-15 Ultimate Oscillator	+8.1%
MR-02 Bollinger Band Reversion	+5.7%
MR-06 Z-Score Mean Reversion	+4.9%
MR-07 Hurst-Filtered Mean Reversion	+4.1%

表现最差的五个

策略	窗口内收益
RISK-01 Drawdown Control	-23.9%
MR-11 Williams %R Reversion	-19.6%
MOM-01 Time-Series Momentum	-18.9%
SAR-01 Parabolic SAR	-17.2%
MOM-03 52-Week High Momentum	-16.4%

72 个策略中有 62 个在标普 500上有曲线。没有单一市场曲线的组合、篮子和多资产策略不计入。

标普 500上的全部策略

策略	类别	窗口内收益	进场前在场内？	窗口内最大回撤	之后三个月
MR-01 RSI Mean Reversion	均值回归	+8.9%	已离场	-7.2%	+2.1%
MR-15 Ultimate Oscillator	均值回归	+8.1%	已离场	-7.0%	+2.2%
MR-02 Bollinger Band Reversion	均值回归	+5.7%	已离场	-6.3%	0.0%
MR-06 Z-Score Mean Reversion	均值回归	+4.9%	已离场	-5.5%	+1.3%
MR-07 Hurst-Filtered Mean Reversion	均值回归	+4.1%	已离场	-10.7%	+1.9%
TREND-14 Linear Regression Channel	趋势	+3.9%	在场内	-13.7%	+3.4%
TAIL-01 Crisis Alpha	状态切换及其他	+3.6%	已离场	-13.8%	-8.0%
MR-14 Detrended Price Oscillator	均值回归	+1.9%	在场内	-6.6%	-0.4%
STAT-11 Cointegration Basket	均值回归	+1.2%	已离场	-2.2%	0.0%
VOL-01 Volatility Breakout	波动率	+0.3%	已离场	-10.1%	-2.6%
COMBO-03 Divergence Strategy	状态切换及其他	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-13 TRIX Reversion	均值回归	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
TREND-19 Elder Triple Screen	趋势	0.0%	已离场	0.0%	0.0%
MR-03 Kalman Filter Mean Reversion	均值回归	-0.0%	已离场	-9.2%	+6.3%
ADX-01 ADX Trend Filter	趋势	-2.2%	已离场	-5.7%	-0.8%
CAL-01 Turn of Month	状态切换及其他	-2.7%	在场内	-9.5%	+2.3%
KC-01 Keltner Channel Breakout	趋势	-2.9%	已离场	-4.2%	-1.2%
COMBO-04 Trend + Mean Reversion Hybrid	趋势	-3.1%	已离场	-3.1%	0.0%
MR-16 Connors RSI	均值回归	-3.4%	已离场	-7.6%	+0.3%
COMBO-02 MACD + RSI Filter	动量	-3.7%	在场内	-10.5%	+6.7%
MR-04 Ornstein-Uhlenbeck Mean Reversion	均值回归	-3.8%	已离场	-6.4%	0.0%
COMBO-01 Bollinger-Keltner Squeeze	波动率	-5.1%	已离场	-7.0%	-3.1%
TREND-10 Ichimoku Cloud	趋势	-6.1%	在场内	-7.0%	-0.4%
TREND-11 Kaufman Adaptive Moving Average	趋势	-6.2%	在场内	-13.3%	-3.8%
EVENT-01 Trend + Macro Filter	趋势	-6.5%	在场内	-11.2%	0.0%
FACTOR-05 Multi-Factor Composite	状态切换及其他	-6.5%	在场内	-18.9%	+3.4%
RISK-04 Trailing Stop Strategy	趋势	-6.6%	在场内	-9.2%	+3.9%
TREND-20 Vortex Indicator	趋势	-6.8%	在场内	-13.0%	-1.8%
TREND-17 Chandelier Exit	趋势	-6.9%	在场内	-15.8%	+5.5%
MOM-06 Residual Momentum	动量	-7.2%	已离场	-12.7%	+7.2%
STAT-10 Dynamic Hedge Ratio Pairs	状态切换及其他	-7.2%	已离场	-7.3%	-1.2%
MR-10 Stochastic Oscillator Reversion	均值回归	-7.3%	已离场	-12.8%	+14.0%
MR-12 Money Flow Index Reversion	均值回归	-7.4%	已离场	-8.7%	-1.1%
MACRO-03 Flight to Quality	状态切换及其他	-7.6%	在场内	-21.0%	+13.2%
TREND-16 Aroon Indicator	趋势	-7.7%	在场内	-9.1%	-4.0%
SUPER-01 Supertrend	趋势	-8.3%	在场内	-8.7%	+2.8%
REG-10 HMM Regime Detection	状态切换及其他	-8.4%	在场内	-14.2%	+2.7%
MACRO-02 Risk-On/Risk-Off Switch	状态切换及其他	-8.7%	在场内	-21.6%	-6.0%
TREND-02 Donchian Breakout	趋势	-8.7%	在场内	-8.7%	-4.4%
TREND-05 Dual Moving Average	趋势	-8.8%	在场内	-12.9%	0.0%
VOL-10 Volatility Risk Premium	波动率	-8.9%	在场内	-12.7%	+1.3%
MACRO-01 Cross-Asset Momentum	状态切换及其他	-9.4%	在场内	-20.4%	+4.4%
TURTLE-01 Turtle Trading	趋势	-9.7%	在场内	-12.9%	+3.9%
VOL-13 Volatility Regime Strategy	波动率	-10.5%	已离场	-12.6%	-0.9%
REG-14 Volatility Regime Switch	波动率	-10.7%	已离场	-11.1%	-1.3%
RISK-03 Stop Loss Overlay	状态切换及其他	-10.8%	在场内	-11.9%	-7.3%
TREND-15 Darvas Box	趋势	-11.3%	在场内	-12.2%	-1.0%
MR-05 CCI Mean Reversion	均值回归	-11.5%	已离场	-16.2%	+1.8%
TREND-18 Coppock Curve	趋势	-11.8%	在场内	-17.2%	+3.1%
MOM-10 Accelerating Momentum	趋势	-11.8%	在场内	-11.8%	-1.5%
TREND-12 MACD Strategy	趋势	-12.0%	在场内	-15.2%	+6.7%
SEAS-01 Monthly Seasonality	状态切换及其他	-13.0%	在场内	-13.5%	+3.7%
REG-01 Regime Switch	状态切换及其他	-13.1%	在场内	-13.1%	+0.4%
MOM-11 Momentum Crash Protection	动量	-14.3%	在场内	-14.3%	0.0%
TREND-13 Triple Moving Average	趋势	-15.6%	在场内	-17.6%	0.0%
HMA-01 HMA Crossover	趋势	-15.8%	在场内	-17.4%	+1.0%
RP-01 Volatility Target	波动率	-16.0%	在场内	-16.2%	+5.5%
MOM-03 52-Week High Momentum	动量	-16.4%	在场内	-16.4%	0.0%
SAR-01 Parabolic SAR	趋势	-17.2%	在场内	-17.2%	-1.1%
MOM-01 Time-Series Momentum	趋势	-18.9%	在场内	-18.9%	0.0%
MR-11 Williams %R Reversion	均值回归	-19.6%	已离场	-20.0%	+5.3%
RISK-01 Drawdown Control	状态切换及其他	-23.9%	在场内	-23.9%	+0.8%

按窗口内收益从高到低排列。“在场内”由净值曲线推断（见方法）。之后三个月指窗口结束后的 63 个交易日。

同一窗口里的其他市场

市场	涨跌幅	策略数	领先市场	早已离场	收益中位数
比特币	-58.8%	56	100%	59%	-21.8%

与主要市场使用同一日历窗口。“领先市场”指策略收益高于该市场同期收益。

上一个事件2021年奥密克戎变异株油价冲击下一个事件俄乌冲突引发的大宗商品飙升

全部事件复盘 · 标普 500今天的状态

方法：窗口对齐到价格数据，收益来自已发布的净值曲线且未计成本，“早已离场”由曲线推断。详见总览页的方法说明。以上是未计交易成本的历史描述性统计，不是预测，也不构成投资建议。